银行研究方法-国金证券

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1、www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn商业银行业分析框架及研究方法商业银行业分析框架及研究方法20092009年年66月月主要内容主要内容我国银行业行业属性及现状我国银行业行业属性及现状我国银行业分析框架及方法我国银行业分析框架及方法我国银行业投资要点我国银行业投资要点我国银行业行业属性及现状我国银行业行业属性及现状行业属性行业属性市场格局市场格局上市银行比较上市银行比较www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn行业属性行业属性半垄断牌照限制：4家国有银行，13家股份制银行，若干城商行利率

2、管制：存贷款利率基准利率浮动区间管制，存款上浮不超10％；贷款下浮不超10％高成长：由于我国融资渠道较少，伴随国民经济快速增长，商业银行处于高速成长阶段45%30.00%30.00%40%25.00%25.00%35%20.00%20.00%30%15.00%15.00%25%10.00%10.00%20%5.00%5.00%15%10%0.00%0.00%Jan-Feb-Mar-Apr-May-Jun-Jul-08Aug-Sep-Oct-Nov-Dec-Jan-Feb-Mar-0808080808080808080808090909Jan-04Apr-04

3、Jul-04Oct-04Jan-05Apr-05Jul-05Oct-05Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09存款增速（左）贷款增速（右）国有银行股份制银行城市商业银行M2增长www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn市场格局市场格局市场占有率：国有银行占据绝对份额，股份制银行寻求局部优势银行业务分布：国有银行分布较均匀，股份制银行地域特征明显市场占有率各银行业务分布18.00%60.00%16.00%14.00

4、%50.00%12.00%40.00%10.00%8.00%30.00%6.00%20.00%4.00%2.00%10.00%0.00%0.00%展工行建行农行中行招商浦发民生华夏交行中信光大兴业广发工行建行农行中行招商浦发民生华夏交行中信光大兴业广发深发深发展长江三角洲珠江三角洲环渤海经济发达地区长江三角洲珠江三角洲环渤海湾www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn上市银行比较上市银行比较规模：三个梯队资产20000亿以上：国有银行（包括交行），资产10000亿出头：股份制银行中的招商，中信，浦发，民生，兴业资产10000亿以下：华夏

5、，深发展和城商行资产规模（亿）120,000100,00090,00080,000100,000工行70,00060,00080,00050,000建行40,000中行30,00060,00020,00010,00040,0000交行20,000行行行展行行行银行银行银行银行银行发网点数商设银国银发生业夏深京银波银0工建中交通银行招商银中信银行浦民兴华北宁南京银-500005000100001500020000贷款规模存款规模资产规模www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn上市银行比较上市银行比较规模增长：三个梯队城商行增长最快，04年至

6、09年1季度年化复合增长率36.88％股份制银行较快，04年至09年1季度年化复合增长率27.54％国有银行最慢，04年至09年1季度年化复合增长20.57％资产增长20042005200620071Q081H083Q0820081Q09复合增长率招商银行19.62%21.77%27.26%40.30%39.51%25.92%19.85%19.93%31.09%29.37%民生银行23.36%25.09%25.72%31.32%44.91%24.66%12.65%14.63%15.75%25.30%浦发银行22.77%25.80%20.29%32.73%34

7、.92%30.23%32.10%43.11%57.90%32.37%兴业银行31.27%39.71%30.02%37.82%21.75%12.43%7.89%19.92%26.68%31.74%深发展3.11%15.27%13.68%35.29%42.35%40.68%29.64%34.58%27.45%25.49%中信银行N.A20.59%18.80%43.06%36.61%28.63%20.27%17.47%16.68%24.58%华夏银行23.29%17.02%24.97%33.09%40.99%30.59%23.22%23.52%26.72%23.94%

8、北京银行N.A14.83