场外交易市场投资者保护法律制度研究

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1、学校代码：10036毫u簿tBL--净例Univers；钟tyof．n罗te晰rnationalBu贸sines易sand声Econ学omics硕士学位论文场外交易市场投资者保护法律制度研究培养单位：法学院专业名称：民商法学研究方向：商法作者：王家龙指导教师：李莘论文日期：二。一三年四月ResearchonLegalSystemoftheProtectionof0TCMarket，SInvestors学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引

2、用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：五勖拓加哆年J-月，)E1学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的

3、阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。2／o，弓，7矶l>摘要随着我国实体经济的不断发展，资本市场的作用逐渐为人所知，恰逢当今中小企业融资困难的加剧，国家开始着力在证券交易所市场之外建设一个全国性的场外交易市场，以期解决中小企业融资困难问题，并完善多层次资本市场体系的建设。在证券市场中，投资者权益保护一直是亘古不变的问题，尤其是在流动性风险和道德风险都颇高的场外交易市场

4、。为了有效保护投资者合法权益，各国从立法、司法和行政等多方面着手，致力于构建一个高效的投资者保护法律制度。先行者的经验可资借鉴，对多国经验归纳总结后我们不难发现，一个完善的投资者保护制度需要安全高效的市场、有效的监管、完善的证券救济制度以及优质的投资者教育等多方面的紧密配合。面对我国尚不健全的场外交易市场制度，我们有必要在借鉴国外经验的基础上进行本土化改造，以建立与完善适应我国具体国情的场外交易市场制度。本文首先从场外交易市场的内涵和外延入手，在精准定义场外交易市场的基础上阐述投资者权益保护于市场的关键作用，并言明理

5、想的投资者保护制度需要依靠来自市场、监管、救济和投资者四方面的力量。其次，在对国外经验制度进行分析与总结的基础上，提出理想投资者保护法律制度的整体框架与具体制度；再次，对我国场外交易市场的现状进行阐述，并在文章的最后部分对现有制度进行评述并提出相应的完善建议。关键词：场外交易市场，投资者保护，信息披露AbstractWiththedevelopmentofeconomy,theimportanceofthecapitalmarketisgraduallyrecognizedbythegovernment．Becaus

6、eofthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises，ChinabegantofocusontheconstructionofanationalOTCmarket,hopingthatcouldsolvethefinancingproblemsofenterprises，andpromotetheconstructionofmulti-levelcapitalmarketsystem．Theprotectionofinvestors’interest

7、sisaneternalquestioninthestockmarket，especiallyintheOTCmarketwheretheliquidityriskandmoralriskaremuchhigher．Inordertoprotecttheinvestors’interests，manycountriesdevotetoconstructinganeffectivesystemofinvestorprotectionfromthelegislation，judicialandotheraspects．A

8、fteranalyzingandsummarizingtheexperienceofforerunners，wecouldeasilyfindthataperfectsystemconsistsasecureandefficientmarket,effectivesupervision，aperfectremedysystemandhigh—q