丰习来---金融市场业务与风险管理

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1、金融市场的故事金融市场的故事－－丰习来－－丰习来2011/11/21个人资料未经许可不得外传1目目录录¢一、金融市场概述¢二、金融市场运转与功能¢三、金融市场密码的解读¢四、金融市场的动物精神¢五、金融市场的典型野狼¢六、金融市场的创新¢七、金融市场的未来¢八、金融市场的基本特征¢九、金融市场的巴菲特法则¢十、金融市场常见问题答疑¢十一、金融市场经典名言¢十二、金融市场中的经典案例¢附：推荐的图书和文章2011/11/21个人资料未经许可不得外传2前前言言¢故事故事11：：66分钟与分钟与47004700万美元

2、万美元¢故事故事22：：2.1%2.1%与与21002100万美元万美元¢故事故事33：：““拉球吹拉球吹””之谜之谜¢故事故事44：大师说了：大师说了““最近一定涨最近一定涨””¢故事故事55：不该有的：不该有的““精神病诊断精神病诊断””¢故事故事66：条款的力量：条款的力量¢故事故事77：一个产品三种命运：一个产品三种命运2011/11/21个人资料未经许可不得外传3一、金融市场概述一、金融市场概述11、金融市场的构成要素、金融市场的构成要素22、金融市场的主要特征、金融市场的主要特征33、金融市场的基本

3、原则、金融市场的基本原则44、金融市场优劣的评价标准、金融市场优劣的评价标准55、金融市场的产品层次、金融市场的产品层次66、金融市场产品的特点、金融市场产品的特点77、金融市场的主要功能、金融市场的主要功能88、金融市场的主要参与者、金融市场的主要参与者99、金融市场的主要交易工具、金融市场的主要交易工具1010、金融市场的监管、金融市场的监管2011/11/21个人资料未经许可不得外传411、金融市场的构成要素、金融市场的构成要素¢买卖双方进行货币、证券、衍生工具等金融产品买卖双方进行货币、证券、衍生工具等

4、金融产品交易的网络交易的网络；；¢五个基本要素：参与者、标的物、信息、时间和五个基本要素：参与者、标的物、信息、时间和空间，五者缺一不可空间，五者缺一不可；；¢两个根本点：货币和法律；两个根本点：货币和法律；¢场内市场、场外市场和二者的混合市场（中国外场内市场、场外市场和二者的混合市场（中国外汇交易）；汇交易）；¢区域性市场、全球性市场。区域性市场、全球性市场。2011/11/21个人资料未经许可不得外传522、金融市场的主要特征、金融市场的主要特征¢开放性；开放性；¢随机性；随机性；¢顺周期性；顺周期性；¢内

5、在的不稳定性；内在的不稳定性；¢信息不对称性；信息不对称性；¢情绪的传染性；情绪的传染性；¢财富效应迷惑性；财富效应迷惑性；¢市场非有效性；市场非有效性；¢特殊时期的失常性；特殊时期的失常性；¢一沙一世界。一沙一世界。2011/11/21个人资料未经许可不得外传6GlobalOTCDerivativesMarketTurnoverbyInstrument(averagedailyturnoverinAprilinbillionsofDollarsInstrument1995199820012004A.FX459

6、767140CurrencySwaps410721Options418760117Other1002B.InterestRate1512654891,025FRAs6674129233Swaps63155331621Options213629171Other2000C.EstimatedGaps4131955D.Total2003755751,220TurnoveratApril20041804106901,220ExchangeRatesExchange-tradedDerivativesInterestRa

7、te1,2041,3712,1704,521Currency171110222011/11/21个人资料未经许可不得外传7黑池交易黑池交易¢黑池是机构投资者以匿名方式进行大手交易的平黑池是机构投资者以匿名方式进行大手交易的平台，既不会透露交易作价，也不会透露交易量，台，既不会透露交易作价，也不会透露交易量，防止价格消息泄漏给其他市场参与者；防止价格消息泄漏给其他市场参与者；¢市场人士一直质疑这种交易方式会减低市场透明市场人士一直质疑这种交易方式会减低市场透明度，不值得鼓励；度，不值得鼓励；¢对于黑池交易，香港监

8、管当局虽然不至于一无所对于黑池交易，香港监管当局虽然不至于一无所知，但对于如何加强监管，却显得有些一筹莫展。知，但对于如何加强监管，却显得有些一筹莫展。2011/11/21个人资料未经许可不得外传833、金融市场的基本原则、金融市场的基本原则¢时间优先、价格优先原则；时间优先、价格优先原则；¢成交无悔原则；成交无悔原则；¢守信交割原则；守信交割原则；¢为对方保密原则；为对方保密原则；¢