我国社会责任投资基金绩效和风险的实证研究

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1、万方数据分类号UDC硕士学位论文密级我国社会责任投资基金绩效和风险的实证研究陈俊妍学科专业金融堂指导教师塍赵越副教援论文答辩日期2Ql垒=!!二丝万方数据广西大学学位论文原创性和使用授权声明本人声明所呈交的论文，是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除己特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人或他人为获得广西大学或其它单位的学位而使用过的材料。与我一同工作的同事对本论文的研究工作所做的贡献均己在论文中作了明确说明。本人在导师指导下所完成的学位论文及相关的职务作品，知识产权归属

2、广西大学。本人授权广西大学拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权保存并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。本学位论文属于：口保密，在年解密后适用授权。／酌；保密。(请在以上相应方框内打“√”)论文作者签名：翟M复蝌指导教师签名：哆惭作者联系电话：(s了刀￥‘6w／艿Et期：jlclcct-．f2、弓日期伽fV，／7-．多电子邮箱：gr。‘习牛P@c7Z、c口八万方数据我国社会责任投资基金绩效和风

3、险的实证研究摘要社会责任投资基金(SociallyResponsibleInvestmentFund)，是基于社会责任理念的一种新型的投资产品，它是一类较为特殊的证券投资基金，与传统基金相比，社会责任基金投资者在进行投资决策时，不仅考虑传统的财务绩效，同时也要考虑该投资将给社会、环境等方面带来的积极或消极的影响。欧美等西方国家的社会责任基金起源于上世纪60年代的美国，时值美国越战时期，国内反战情绪高涨，在金融市场上表现为拒绝给与越战相关的企业投资，之后投资者开始关注投资对象中的社会责任、道德和环境方面的问题，良好履行社会责任的企业，会得到更

4、多的投资者的支持。社会责任基金已成为欧美等西方发达国家等主流投资的一个重要部分。社会责任基金通过筛选策略、股东主张及社区投资等投资方式，对符合社会责任投资标准的投资对象进行投资。作为一种全新的投资方式，社会责任基金在追求投资者经济收益最大化的同时，还兼顾社会和环境的收益，从而促使经济、社会、环境三者之间形成互补、并存的关系。而国内，虽然经济在过去的几十年中获得了举世瞩目的高速增长，但是经济的粗放式发展在一定程度上造成了资源浪费，能源消耗严重，脆弱的自然资源和生态环境已经威胁到经济的可持续发展。因此，在金融市场上引入可以获得三重收益的社会责任

5、基金，对于调整投资的结构，重构市场主体的目标有着重要作用。目前，社会责任投资基金在国内还处于起步阶段，投资规模不大，基金数量也不多。国内学者们对这种投资多数停留在对社会责任基金的介绍上，对该类基金的绩效和风险缺乏实证上的研究。万方数据本文从分析基金进行社会责任投资的理论基础入手，梳理了国内外学者们对社会责任基金绩效和风险研究文献，总结了国内外社会责任基金的发展情况和目前国内社会责任基金发展存在的问题。本文主要从实证上研究国内社会责任基金的绩效和风险。从国内目前的社会责任基金中选取了6只股票型基金，然后选择6只设立时间相近、投资规模相似的传统

6、基金，在基金绩效评价理论和基金风险测量理论的基础上，通过三因素模型，计算每只基金的夏普指数，特雷诺指数，詹森指数及风险等。根据实证结果，可以认为社会责任基金与传统基金的绩效和风险并不优于传统基金，但是这种差异并不明显。最后，在实证结果的基础上，对国内发展社会责任基金的提出政策建议。关键词：社会责任投资投资基金基金绩效基金风险万方数据EMPIRICALRESEARCHONSoCIALLYRESPONSIBLEINVESTMENTFUNDPERFoRMANCEANDRISKABSTRACTSociallyresponsibleinvestmen

7、tfunds，isbasedontheconceptofsocialresponsibilityofanewinvestmentproduct，itiSamorespecificclassofsecuritiesinvestmentfunds．comparedwithtraditionalfunds，sociallyresponsiblefundsinvestorswhenmakinginvestmentdecisions，considernotonlythetraditionalfinancialperformance，butalsoco

8、nsiderthepositiveornegativeimpactontheinvestmentwillbringsocial，environmentalandSOon．Soci