中国食品企业跨国并购财务绩效分析——以光明、双汇并购活动为例.pdf

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1、中国食品企业跨国并购财务绩效分析——以光明、双汇并购活动为例学位类型：专业学位论文作者：吴旸韵学号：20141960858培养学院：国际商学院专业名称：会计硕士指导教师：李相志副教授2016年3月万方数据AnalysisofFinancialPerformanceofChineseFoodEnterprisesMultinationalMergersandAcquisitions——InthecaseofShuanghuiandGuangmingMergingActivities万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学

2、位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文

3、；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要随着经济国际化与贸易全球化的不断深入，在全世界的范围内掀起了一股“跨国并购风潮”，而中国作为当今世界发展最快的国家之一，自然在全球各大资本市场中频繁活动。目前，食品行业正在向世界范围内的第一大产业发展，特别是在中国，食品行业正逐步成为我国第一

4、大产业。面对日益旺盛的国际国内需求，国内原材料供给不足的现状，以及食品安全危机带来品牌形象的损害，我国食品企业急需通过跨国并购活动谋求新的发展。双汇集团与光明食品作为我国食品行业中的龙头企业，在行业并购活动中发挥着重要作用。本文将对并购双方在并购前后的财务绩效进行对比分析，以期通过探讨跨国并购事件对企业财务绩效的影响及原因，对并购双方财务绩效的变化趋势进行分析判断，为我国食品企业将来在并购对象的筛选、并购方式的选择以及并购的整合工作等方面提供参考与建议。本文选取了双汇集团并购美国史密斯菲尔德公司与光明食品并购英国维多麦公司的两起

5、食品企业的跨国并购案例作为研究对象，首先对我国食品行业的发展现状进行简要介绍，归纳我国食品行业进行跨国并购活动在总体上的共性特征。其次，结合我国食品行业的特点，分别分析了三种不同的并购类型的主要并购动因。再者，基于双汇集团的纵向并购与光明食品的横向并购案例，按照构建的财务绩效考核指标评价体系对比分析并购双方在并购前后盈利能力、营运能力、偿债能力、成长性水平四大方面的变化及原因。最后，将纵向并购与横向并购下企业财务绩效的表现进行对比分析，得出结论，并对我国食品企业的跨国并购活动在企业与国家两个层面提出相关建议。由于本文在数据的收集

6、整理、案例的选取以及分析方式等方面存在一定不足与改进空间，仍需要在后期进行更加深入的研究，以期得到更为详尽可靠的研究结果。关键词：跨国并购，食品企业，财务绩效，并购动因I万方数据AbstractUnderthecircumstanceofeconomyandtradingglobalization,multinationalmergersandacquisitions(M&A)hasbecomeanimportantmeansintheworld.Asoneofthecountrieswithrapiddevelopmentin

7、theinternationalbusiness,ChinabeginstojoinintotheM&Amarketmoreandmoreactively.Meanwhile,foodindustryisnowturningtobetheleadingindustrybothintheworldandChina.Becauseofthedomesticandglobalgrowingdemand,shortageofdomesticsupplyandenormousharmfromfoodsafetyaffair,Chinese

8、foodenterprisesarereachingnewdevelopmentthroughmultinationalM&Aactivities.AsthetopenterprisesinChinesefoodindustry,ShuanghuiandGuan