跨国并购融资问题研究——以光明并购维多麦为例

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1、中菌财政科等《巧《诱ＣｈｉｎｅｓｅＡｃａｄｅｍｙｏｆＦｉｓｃａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ会计硕±专业学位（ＭＰＡｃｃ）论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＭＡＳＴＥＲＯＦＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＡＣＣＯＵＮＴＩＮＧ题目：跨国并购誠资问题硏究－－光明并购维多麦为例－ｂｏＴｉｔＩ？：ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｃｒｏｓｓｒｄｅｒＭ＆Ａｆｉｎａｎｃｉｎｇ＿ｃａｓｅａｎａｌｙｓｉｓｂａｓｅｄｏｎＧｕａｎｇｍｉｎｇ＞ａｎｄＷｅｅｔａｂｉＸ■ｔ姓名：张成博年级：

2、２０１４级导师：陈建明２〇化年６月分类号密级___________________UDC学号21441093中国财政科学研究院专业硕士学位论文跨国并购融资问题研究——以光明并购维多麦为例张成博指导教师姓名：陈建明职称：高级会计师年级：2014级专业：会计硕士论文提交日期：2016年5月13日ClassificationNo.SecurityClassification______________UDCStudentIDNo.21441093ChineseAcademyofFiscalSciencePr

3、ofessionalThesisResearchoncross-borderM&Afinancing—caseanalysisbasedonGuangmingandWeetabixZhangChengboSupervisor:ChenjianmingTitle:senioraccountantGrade:2014Major:MPAccSubmissionDate:2016.5.13独创性声明（１）本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研巧工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加ｙＡ标注和致

4、谢的地方外，论文中的研究成果不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人为获得其他学位或证书所使用过的研究成果一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学生签名：詳戌曰其月：了尊独创性声明（２）本人郑重声明：我的研究生所呈《的硕ｄｒ专业学位（毕业）论文是在我指导下独立开展研％工推及取得的研巧结果，属于我现岗职务工作的结果，并严格按照教育部关于研究生学术道德的相关规定而获得的研究成果。如果违反教育部关于研究生学术道德的相关规定，我必须

5、接受按有关规定的处罚处理并承担相应导师的连带责任。导师签名：户日期；关于论文使用授权的说明本人完全了解中国财政科学研究院有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可公布论文的全部或部分内容；可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）、．学生签名：託耗译日期；方１＾导师签名：日期：１〇｛，（摘要论文题目：跨国并购融资问题研究——以光明并购维多麦为例学科（专业）或学位类别（领域）：会计硕士学位申

6、请人：张成博指导教师：陈建明摘要进入21世纪以来，伴随着世界经济的迅速发展和全球化进程的进一步加快跨国并购在世界各国进入蓬勃发展的活跃期，我国企业逐渐成为跨国并购舞台上的新角色。现代企业并购规模日趋壮大，并购过程中涉及大量的资产转移。如此复杂而硕大的工程若没有强力的资金支持是无法完成的。因此，融资是并购中极为关键的一环，融资问题可谓是制约企业并购活动的瓶颈之一。不同的融资方式决定着融资渠道的宽窄、融资成本的高低以及风险的大小。能否从众多的并购融资方式选择最佳融资方式是每个参与并购的企业面临的重要问题。虽然随着我国企业

7、跨国并购活动经验的丰富，其在跨国并购交易中选择和运用的融资方式也在不断的发展和创新。但是和西方国家相比，由于资本市场不成熟、并购活动起步晚等多重原因，我国企业的并购融资方式仍然比较单一，与发达国家存在一定差距。我国企业跨国并购融资难的问题仍有待解决。本文分为五部分。首先介绍研究背景和研究意义，并对国内外跨国并购融资方面的研究现状进行综述，研读大量文献后发现关于跨国并购融资问题的研究大多采用实证和直接分析的方法，案例研究的方式很少，针对融资问题提出的建议也大部分集中于完善相关法律法规和发展资本市场等宏观方面，针对个案的

8、微观研究较少。跨国并购融资问题主要涉及三个方面：支付方式、融资方式和融资风险问题。因此，本文在第二章对这几个方面分别进行了介绍，并且阐述了影响我国跨国并购外融资决策的内部与外部因素，为下文的研究奠定理论基础。然后对我国跨国并购融资现状以及存在的问题进行分析，这部分的主要结论是我国跨国并购发展迅速，并且随之带来了跨国并购支付方式和融资方式的多元化