我国个人住房抵押贷款证券化风险管理分析——以“建元2005-1MBS”为例.pdf

《我国个人住房抵押贷款证券化风险管理分析——以“建元2005-1MBS”为例.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：10036我国个人住房抵押贷款证券化风险管理分析——以“建元2005-1MBS”为例学位类型：专业学位论文作者：申晨炯学号：20141810278培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：金燕副教授二〇一六年五月1万方数据TheriskanalysisandmanagementofChina'sResidentialMortgage-BackedSecurities–basedonthe"Jianyuan2005-1MBS"2万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用

2、的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日3万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可

3、以采用影印、缩印或者其他方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库进行检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日4万方数据摘要资产证券化在诞生后的约半个世纪内，丰富和完善了全球的金融市场，对金融机构及相关产业的发展产生了重大影响,无愧于20世纪最伟大的金融创新。资产证券化实质是一种新型的融资方式，它以缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产或资产组合为支持发行可交易证券。资产证券化能优化资源配置、提高资产的运作效率、降低企业的融资成本。个人住房抵押贷款证券化(MBS)是最早面世的证券化产品，发行量与发行次数也最多，发展也最为成

4、熟。深受各国金融机构的青睐。住房抵押贷款证券化自问世以来,在世界范围内得到了迅猛的发展。在如今的美国资本市场上,MBS已经占据很大的市场份额，比公司类债券的市场份额要高出很多，在发展顶峰期甚至可以和国债的市场份额不相上下。美国成熟的住房抵押贷款证券化市场的很多实践经验值得我们去学习借鉴,大力发展住房抵押贷款证券化对我国金融市场的深化发展至关重要。本文首先从住房抵押贷款证券化实践方面和住房抵押贷款证券化风险管理方面对前人所做的有关研究进行简单的文献综述。然后在解释MBS产品参与主体及运作流程的基础上介绍了“建元2005-1MBS”的基本情况,并对“建元2005-1MBS”面

5、临的提前偿付风险进行了实证分析，对其面临的违约风险进行了定性分析。在分析其提前偿付风险时，本文选取了2010年1月到2015年11月作为样本考察期,通过查阅“建元2005-1MBS”的发行说明书和考察期内各期信托受托机构报告,找出一系列的相关数据并做成基本发行情况图表。并依托相关数据建立多元线性回归模型，经过不断修正最终得出了拟合优度较好的模型，并能顺利通过相关检验。在分析其违约风险时，在信托受托机构报告中搜集“建元2005-1MBS”每期的累计违约率和严重拖欠率的情况，然后通过与事先设定的累计违约率和严重拖欠率目标指标进行比较，来定性分析该产品面临的违约风险。本文最后根

6、据对证券化风险的分析，提出相应的风险防范措施。关键字：住房抵押贷款证券化，提前偿付风险，违约风险5万方数据AbstractAssetsecuritizationwasborninthelate1960sandhasasignificantimpacttotheworld'sfinancialmarketsandfinancialinstitutions;itisundoubtedlyagreatfinancialinnovation.Assetsecuritizationisanewformoffinancing,whichissupportedbyspecificund

7、erlyingassetswithstablecashflow.Assetsecuritizationhasaseriesofpositivefunctions,whichcanoptimizetheallocationofresources,improvetheoperationalefficiencyofassetsandreducethecostofthemacroeconomy.Asoneofthemostpopularformsofassetsecuritization,Mortgage-BackedSecuriti