使用非线性模型检验巴拉萨——萨缪尔森效应

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1、学校代码：10036倒矽}；需(节贸易声学博士学位论文使用非线性模型检验巴拉萨一萨缪尔森效应培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：国际金融和开放宏观经济作者：樊丰指导教师：孙华妤教授副指导教师：崔凡副教授论文日期：二。一三年八月TestingBalassa-SamuelsonEffectUsingNonlinearModel学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

2、对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：矽哕年IJ月乃日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以适当复制论文

3、的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：导师签名2了却壤未门弋’加J弓年／／月如日z。巧年功月弓护日摘要汇率是国际经济交往的重要价格指标，也是连接各国经济的重要纽带，研究汇率的决定因素及其波动特性一直以来都是国际经济学的重要研究领域。在汇率的决定理论中，巴拉萨一萨缪尔森效应是这一领域的一个经典理论，该理论认为一国的实际汇率受到该国与外国的部门相对生产率的影响。由于贸易品部门参与国际竞争，价格与国际价格一致，非贸易品部门由于不参与国际竞争，各国价格不同。但是由于在一1国内部劳动力可

4、以在不同部门之间自由流动，因此贸易品部门和非贸易品部门的工资趋于一致。而在贸易品部门中，发展程度不同的国家的劳动生产率水平不同，一般来说发达国家在贸易品部门的生产率较高，发展中国家的生产率水平较低，导致发达国家的贸易品部门工资较高而发展中国家贸易品部门的工资较低。但是在非贸易品部门不同国家的劳动生产率一般差别不大，又由于劳动力自由流动的原因，同一国内不同部门之问的工资趋于一致，因此在相同的非贸易品劳动生产率之下，发达国家的工资较高，导致在发达国家非贸易品价格高于发展中国家。在计算实际汇率时需要考虑两国价格水平之比，由于发

5、达国家的非贸易品价格较高所以使得发达国家总体价格水平较高，所以发达国家的实际汇率被高估，偏离了购买力平价。从一国的纵向比较来看，一个国家在经济发展过程中，随着生产率水平的提高将经历实际汇率升值的过程。巴拉萨．萨缪尔森效应在大多数发达国家的实证研究中都得到了证实，但是针对发展中国家的研究结果则比较模糊，支持巴拉萨．萨缪尔森效应的证据并不明显。汇率研究的另一个领域则是使用时间序列模型研究汇率的波动特征，一般的线性时间序列模型无法回答所谓“购买力平价之谜”，lille率波动的回复速度很慢，长达数年，这与一般的汇率决定理论相违背

6、。因此非线性模型在研究中逐渐受到重视，一般认为汇率波动表现出非线性特征的原因主要是由于交易成本的存在、市场参与者的不同预期和货币当局的干预。非线性波动具体表现为当汇率接近均衡值的时候回复速度较慢，当汇率远离均衡值的时候回复速度较快。一种常用来研究汇率的非线性模型是平滑转移自回归模型(STAR)，该模型是在线性模型的基础上添加了一个非线性系数，根据汇率与均衡值的距离不同非线性系数会发生变化，调节整个模型的系数。模型表现为接近均衡值时近似于随机游走，远离均衡值的时候则表现为平稳时间序列。本文的研究思路则主要借鉴了Lothia

7、n和Taylor(2008)的研究，在该研究中，作者将巴拉萨．萨缪尔森效应与STAR模型结合考虑，认为STAR模型当中的均衡值受到巴拉萨．萨缪尔森效应的影响，由两国之问的相对部门生产率决定，因此均衡汇率值本身随着两国相对部门生产率的变化发生波动，同时现实汇率又围绕这一均衡值波动，并表现出非线性特征。但是本文在方法上做出的改进在于没有直接拟合STAR模型，而是使用实际汇率对部门相对生产率回归的残差拟合STAR模型，如果STAR模型能够成立则表明实际汇率围绕着由部门相对生产率决定的汇率均衡值波动，并表现出非线性的特征。本文的

8、研究对象是7个亚洲国家，分别是中国、日本、韩国、泰国、菲律宾、印度尼西亚、马来西亚。研究对象主要是发展中国家，本文希望考察使用新的方法在亚洲发展中国家中能否找到支持巴拉萨．萨缪尔森效应的证据。7个国家中唯一的例外是日本，作为发达国家也被本文包括在研究对象中，因为R本常常被作为证实巴拉萨一萨缪尔森效应的典型国家(例如M