低迷时期ipo核准管制的选择性执行

《低迷时期ipo核准管制的选择性执行》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号：____________密级：______________ＵＤＣ：____________单位代码：______________安徽工业大学硕士学位论文论文题目：低迷时期IPO核准管制的选择性执行学号：_________________________20100379作者：_________________________刘晓瑜专业名称：_________________________会计学2013年04月23日万方数据安徽工业大学硕士学位论文论文题目：低迷时期IPO核准管制的选择性执行Selectiveenforcementofappro

2、valandcontrolforIPOintheeconomicdownturn作者：刘晓瑜学院：管理学院指导教师：章铁生单位：管理学院协助指导教师：林钟高单位：管理学院徐德信单位：管理学院论文提交日期：2013年04月23日学位授予单位：安徽工业大学安徽马鞍山243002万方数据独创性说明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做

3、的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名日期：____________关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文,保密的论文在解密后应遵循此规定。签名导师签名日期：____________万方数据摘要低迷时期IPO核准管制的选择性执行摘要在法律体系已经相对比较完备的情况下，法律执行问题成了学者们关注的焦点。现实中的法律执行问题，经常是执法者在不同时期，针对具体情形有选择性地采

4、取不同的执行强度，即选择性执行。本文研究的问题主要有两个：一是立足于我国IPO市场新股发行特殊的的制度安排特点，从市场环境低迷阶段这个角度出发，探索在低迷时期证监会是如何进行核准管制的选择性执行的；二是对发行核准管制的选择性执行对企业融资的影响进行了实证分析，探索证监会管制选择性执行的经济后果。本文以2006至2011年通过发审委审核会议的IPO申请为样本，对低迷时期证监会发行核准管制的选择性执行进行了经验研究。结果发现：在市场状况处于低迷阶段,证监会会放慢发行核准速度以维护市场的稳定。进一步的研究发现，当市场状况处于低迷阶段时，证监会会放慢所在辖区

5、政治地位较高企业的发行核准速度，即企业所在辖区政治地位较高，获得发行核准的速度越慢。同时发现，低迷时期IPO发行核准的选择性执行对企业融资有一定的影响，即当证券市场比较低迷时，获得发行核准越慢企业的发行市盈率越低，进一步的研究发现，在证券市场低迷阶段，所在辖区的政治地位较高的企业获得发行核准的速度越慢，企业发行市盈率越高。本文的分析和结论为理解转型经济中政府管制选择性执行的状况和后果提供了一个有益的视角，丰富和推进了证券发行核准管制的选择性执行的相关文献。关键词：选择性执行，核准制，证券市场状况，所在辖区的政治地位I万方数据低迷时期IPO核准管制的选

6、择性执行SelectiveenforcementofapprovalandcontrolforIPOintheeconomicdownturnAbstractInthecaseofthestockmarket’slegalsystemrelativelycomplete,theenforcementofsecuritieslawbecomethefocusissues.Therealityenforcementofsecuritieslawisthataccordingtothespecificcases,theregulatorsselectdif

7、ferentenforcementstrengthatdifferenttimes.Thisbehavioriscalledselectiveenforcement.Twoquestionsarediscussedinthepaper:first,basedonthesluggishsecuritiesmarket,thepaperexplorestheinfluenceoftwofactors—themarketenvironmentandthebehavioroflocalgovernment—onSecuritiesregulatorycomm

8、issioncontrollingselectiveenforcement.Second,according