重庆高速公路境外股权融资模式研究

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1、分类号F542密级单位代码10618学号11020028墨痤交通戈謦硕士学位论文论文题目：重庆高速公路境外股权融资模式研究ChongqingHighwayOutsi岫坚迪FinancingModeResearch研究生姓名：王静导师姓名、职称：龙虎高级工程师郭小宏教授申请学位门类：专业名称：工学管理科学与工程论文答辩日期：2013年06月02日学位授予单位：重庆交通大学答辩委员会主席：王峙评阅人：秦晏2013年06月王峙重庆交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工

2、作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：主菊日期：汐侈年占月7日重庆交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权重庆交通大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制

3、手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本人学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并进行信息服务(包括但不限于汇编、复制、发行、信息网络传播等)，同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。学位论文作者签名：争’’●■’日期：知膨年6月7指导教师签名：日期：洲乡年6月7日本人同意将本学位论文提交至中国学术期刊(光盘版)电子杂志社CMq系列数据库中全文发布，并按《中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程》规定享受相关权益。学位论文作者签名：主瞀N日期：鹕年6月7日指导教师签名：日期：洲；年6月7日，静日

4、摘要高速公路作为一项基础设施工程，它的建设周期比较长、涉及面较广泛、总投资额巨大，但收益回报却很慢。截止2012年12月底，重庆市全路网通车路段已达1856km，在建路段里程828．25km，现有的融资模式已经满足不了其建设需求。如何建立一种新型融资模式，打开重庆市高速公路建设所面临的困局，为重庆高速集团能够可持续性发展具有极其深远的影响。论文首先介绍了重庆市高速公路建设特点、目前融资的方法及这些方法在重庆市高速公路融资中实施的可能性。然后，结合重庆市高速公路日趋庞大的资产如何在运营期间实现效益最大化的问题，通过实现

5、“走出去"的战略，本文提出了通过搭建境外融资平台，出售满足条件的高速公路的部分股权，引入外资缓解高速公路建设资金短缺问题的境外股权融资模式。文中采用了OD调查法、财务评价法对标的高速公路进行了前期调查及相关准备工作。通过建立发生／吸引交通量模型预测未来交通量，建立合理的财务评价指标体系，对标的高速公路的盈利能力和偿债能力进行分析判断，寻找对项目有不影响程度的敏感性因素，为这种模式在运作过程中可能面临的风险建立指标体系，通过模糊综合评价法对其进行分析，殊目的公司时，不同阶段采用不同方案，并做好防范或规避措施。在成立境内

6、特所产生的结果有较大不同，因此，论文对三各不同的资产剥离方案进彳亍了比较分析。境外特殊目的公司在成立地点上也有多种不同选择，论文对在不同国家和地区成立特殊目的公司的利弊点进行了比较说明。通过对境外融资模式运作过程的分析，得出要成功运用该模式的关键在于：境内股权转让协议要在第三方投资者成为境外公司II的股东后生效。重庆渝合高速公路股权境外融资案例，在实践中证明了这种新融资模式的可行性和有效性。关键词：股权境外融资；建设资金短缺；重庆市高速公路建设；可持续发展；ABSTRACTAsiⅢ蕊tructureprqeCts，a

7、hIgei11．ve咖ment，longconstmctionperiod，slowincome，埘demgeinVolVingisⅡ圮ch觚lc矧sticoflli曲wly．Attheendof2012ye码ChongqingNetcommileagetO缸allSl弦rtserviceh勰feached1856km，intlleconstmctionofroadIIlileage828．25km．’nlecurrentfm锄ciIlgmodehaSbeenuIlablet0meetthec0IlSmJctionI

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