证券市场价格操纵问题的研究

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1、分类号UDC密级单位代码』151证券市场价格操纵问题的研究杨阳指导教师郭恩才职称学位授予单位大连海事大学教授申请学位级别管理学硕士学科(专业)企业管理论文完成日期兰壁茎!旦!!旦答辩日期答辩委员会主席TheResearchoftheStockPriceManipulationAthesisSubmittedtoDalianMaritimeUniversityInpartialfulfillmentoftherequirementsforthedegreeofMasterofManagementYang(Enterprisem

2、anagement)ThesisSupervisor：ProfessorGuoEncaiJune2013大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，撰写成博／硕士学位论文==毯国适鲞直扬凼蔓童星闷题垫垄班究==。除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：担罡望学位论文版权使用

3、授权书本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学位论文的规定，即：大连海事大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本学位论文收录到《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》(中国学术期刊(光盘版)电子杂志社)、《中国学位论文全文数据库》(中国科学技术信息研究所)等数据库中，并以电子出版物形式出版发行和提供信息服务。保密的论文在解

4、密后遵守此规定。本学位论文属于：保密口在——年解密后适用本授权书。不保密回(请在以上方框内打“4”)论文作者签名：杨阳导师签名：奇豺日期：幻』多年‘月2s日中文摘要摘要证券市场的价格操纵问题由来已久，作为新兴证券市场的中国股市，不仅存在着证券市场的固有性问题，还存在着自身的特有的不足。股票市场是学术研究的热门话题，但在价格操纵领域的研究尚不完善。因此，本文重点研究证券市场中价格操纵的问题。从理论和实践角度首先总结了中国股市的特点，并指出对价格操纵研究的必要性。操纵市场违反正常的证券交易原则，破坏交易秩序，本文针对是中国证券市

5、场价格操纵的问题进行重点研究，概括了国内外与价格操纵相关联的理论研究先例，并结合归纳法，比较法和专家意见与实际调查法等综合研究方法，分析国内外经典案例。对价格操纵的种类和动机进行了明确分析，并指出实践中界定操纵行为的困难之处，在加强相关法律定义方面有待提高。同时指出，监管部门和政府在股市中应摆正自身的位置，起到有效的监管和保护作用。总结各种股市操纵行为，尤其是价格操纵对投资者和股市发展危害严重。从法律和行政规范视角，对规范股市价格操纵行为的相关规定作出明确解释，并将中国大陆与美国、新西兰、中国香港和中国台湾以及等发达国家或地

6、区进行对比分析，提出我国立法方面的不足之处，并提出可行性建议。首先，应完善相关政策法规，其中包括加强会计、审计制度，弥补价格操纵制度漏洞，制定证券法实施细则，协调现行法律法规的矛盾，加快证券立法无纸化进程，完善操纵行为的法律责任及实现制度；加强信息公开，对信息披露作出明确立法和行为规范。其次，应完善监管制度加大处罚力度，其中包括建立证券市场稽查监管制度，完善我国的证券监管体制，加强证监会和广大中小投资者对操纵行为的监控，加大对外国机构投资者的监管力度：同时加大对价格操纵行为的民事处罚。最后，加强投资者教育净化市场环境，其中包

7、括加强对正确投资方式的认识和教育，以及加强投资者法律意识，使之在正当利益受损时懂得如何利用法律武器保护自己。关键词：价格操纵；操纵行为；中国股市；政策法规；市场监管：投资者素质英文摘要ABSTRACTStockpricemanipulationhasbeenahistoricalissueintheinternationalstockmarket．Asabeginnerinthestockworld，Chinasharesitscommonproblems，withitsownspecificvariations．Stock

8、marketisasubjectcoveredinmanyacademicresearches，butthestudyonstockpricemanipulationsisstillwaitingtobecompleted．Therefore，theauthorofthisthesisfo