企业内部控制与财务危机预警耦合研究——一个基于契约理论的分析框架new

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1、万方数据企业内部控制与财务危机预警耦合研究——一个基于契约理论的分析框架+徐光华沈弋(南京理工大学经济管理学院210094中盛光电集团210003)【摘要】如何控制企业风险，一直是理论界和实务界关注的焦点，企业内部控制与财务危机预警两大风险控制系统能否统一于企业风险管理框架之中，对此。本文基于契约理论对企业部控制与财务危机预警两大系统的本质属性进行了阐述，并在此基础上分析了影响企业风险的各个主要因素及其控制策略。最终构建了两者耦合的分析框架体系。【关键词】企业内部控制财务危机预警藕合分析框架一、引言长期以来，人们对企业所面临的风险总是给予格外的关注，这是因为忽视企业今天所

2、面l临的一个风险，就意味着在未来的某一天，将会有可能直面一个能最终吞噬企业的风暴。从风险到风暴的演变，也正是一个风险逐渐发育的过程。为了能够有效的控制风险的发育，并将其“扼杀在摇篮里”，人们设计了许多复杂的系统和制度，然而不管这些系统秘制度的具体形态、功能是怎样的，他们都必然的属于两大分支系统，一是内部控制系统，二是财务危机预警系统。同样，人们在进行学术研究过程中，总是自觉不自觉地将企业的内部控制与财务危机预警机制分开讨论。很少讨论到他们之间的共性。与此相反，笔者认为，与其说企业内部控制和财务危机预警是企业控制风险的两大分支，不如说是企业整体风险控制系统的两个方面，换言之

3、，两者之间的共性其实大于两者之间的差异性。本文将就这一论题在基于契约理论简单解释企业风险成因的基础上，分析了影响企业风险的各个主要因素及其控制策略，最终搭建两者耦合的分析框架体系。二、企业内部控制与财务危机预警之研究回顾(一)内部控制：从“内部牵制”到“风险管理”内部控制思想的发展是一个历史渐进过程，产生于18世纪产业革命以后，与审计的发展有着密切的关系。随着社会经济的不断发展，企业规模日益扩大，业务活动日趋频繁，企业财产所有权与经营权的进一步分枣，使内部控制也处在不断发展之中。国外学者及众多组织机构在不同时期都提出了一系列理论和实务解决方案。Eeg髓目(1997)和Fi

4、sh口(1螂)运用权变理论对组织的控制系统问题做出解释；杨雄胜(2005)提出内部控制研究只有运用丰富的公司治理理论并以管理控制口径来定位，才能取得突破性的进展；陈志斌(2005)提出内部控制的理想目标应该是把单位建设成具有自我纠偏和自我超越功能的自组织和学习型组织；Ashbau曲一Sk曲(2006)和Fr弧kh(20叮)认为．研究内部控制的缺陷对·本文系国家自然科学基金项目(批准号7D772036、71172104、7l】73l嘴)国塞社会科学基金项目(∞csl

5、o加)和江苏省社科基金项目(羽CS】005)的阶段性成果。72万方数据公司管理层、独立审计师、监管部门和市场

6、投资者都具有重要意义。李心合(200r7)提出，对内控的研究以及制定有关内控指南的工作思路需要调整或转换．即从审计视角向管理视角、从财务报告导向到价值创造导向转型；林钟高(2007)则试图从契约的视角对内部控制进行研究．认为内部控制本质上是一种持续均衡利益关系的装置，将追求利益分配的公平和正义视为内部控制契约公正性的伦理诉求和道德批判；张宜霞(2007)强调从系统和整体效率的视角对内部控制进行研究，建立了更为完整的内部控制概念体系；施先旺(2008)认为对于健全和完善企业内部控制建设最重要的是公司治理机制和企业文化建设问题；张先治(2009)将企业内部控制系统界定为四大模

7、式：制度控制系统模式、预算控制系统模式、评价控制系统模式和激励控制系统模式；刘明辉(2010)、王竹泉(20lO)、池国华(2010)、王兵(2011)和南京大学会计与财务研究院(20lO)等都从不同方面对企业内部控制要素、模式等提出了新的观点。(二)财务危机预警：从单一到综合早在1932年，Fitzpa嘛k通过对19家公司为样本，发现“净利润”／“股东权益”和“股东权益／负债”能够预测企业破产。到1966年．Beaver沿着该思路提出用单变量判别预测企业财务危机模型。在此之后，人们对财务危机预警的模型逐渐由单一的变量模型转变为多变量综合分析模型。财务危机概念的界定包括定

8、性和定量两方面。定性方面，AltImn(1990)综合描述了财务危机的四种情形。即经营失败、无偿付能力、违约和破产。而在定量方面，国内外学者则看法不一致。国外大多学者将企业根据破产法提出破产申请的行为确定企业进入财务危机的标志(Ain咖。1968；A五zaIldhw㈣，1989)；另外有部分国外学者如Be}ve(1_966)将破产、拖欠优先股股利和拖欠债务界定为财务危机。国内学者则以中国证券监督管理委员会于1998年颁布的“关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知”对“因财务状况异常而被特别处理的公司”(简称sT)视为