一种基于实物期权的产品规划模型new

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1、质量·成本·管理一种基于实物期权的产品规划模型"冯萌"杭省策西北工业大学管理学院西安)+"+!#摘要%产品规划处于产品开发与设计的前期，是决定产品在市场竞争中能否取胜的关键。随着市场竞争的日益激烈，传统的&’(方法在进行产品规划评估时有很多局限性。基于实物期权理论及方法对大规模定制生产中的产品规划进行评估，建立产品规划的实物期权价值评价模型，并通过具体案例说明模型的使用过程。关键词：大规模定制生产产品规划!"#法实物期权决策树中图分类号：(!)!文献标识码：*文章编号：+""",-##./!""#0"#,

2、""-1,"$随着科技的飞速发展和全球化市场的日趋成熟，但是，现实中的大多数投资并不符合这些假设。!市场需求日益多元化，制造业生产模式也发生了重大不是所有的决策都是现在必须做出的，由于存在不确转变，由过去的大规模生产转变到现在的大规模定制定性，有些决策需要递延到未来，在不确定性减小时才生产（2344’546789:3697;，2’）。新产品开发是企业竞争决定。"在项目的生命周期里，项目通常是被积极地运优势的来源，也是企业生存发展的动力，但是新产品开营的。#企业会并行开发多个项目，有时不能独立评估发的成功率

3、却很低。根据国内外研究结果，每+""个新单个项目的现金流。$在项目的发展过程中，企业和项产品方案中，平均只有1<=个能产品化，不到+=>的新目的风险会发生改变。未来自由现金流通常是一个随产品能成功地商品化，$)>进入市场的新产品在商业机变量，可能很难估计。%许多被设定为零的无形资上是失败的?+@。造成如此低成功率的主要原因是企业产，实际上对企业具有重要的战略价值。在产品规划阶段忽略了市场对产品的需求分析。&’(法认为不确定性会造成价值毁损，这是一种由于产品设计阶段决定了)">A.">的产品成本非常片面的看

4、法。当今世界的经济环境和政治环境有以及.">以上的产品特性，因此在大规模定制生产中很多不确定性，这些不确定性在带来风险的同时，也带产品规划占有举足轻重的地位。面向2’的产品规划来了机会。传统的价值评估方法忽略了管理柔性的价考虑客户的需求，一方面使设计的产品能更适应未来值，在进行项目投资决策评价时存在很多局限。定制的需求，另一方面也增加了产品的复杂程度，使企%产品规划的实物期权估价模型业在设计和生产时承担更大的风险。而传统的投资评价方法视不确定性为风险，忽视了管理的能动性，受到实物期权（BC3DEF697;

5、）是运用金融期权理论分析越来越多的质疑。实物期权考虑了不确定性、管理的灵实物性资产，它的出现一定程度上是因为传统的投资活性，在进行产品规划的评估时具有明显的优势。评价方法无法适应迅速变化的商务环境。实物期权分析方法与传统方法最大的不同就是考虑了管理的灵活$传统估价方法的缺陷性，认为管理者是完全理性的，能够并且愿意根据环境传统的估价方法包括市场估计法、收入估计法和做出最佳的决策，视不确定性为价值的来源而非风险，成本估计法，均是建立在贴现现金流法（&’(）基础上是一个动态的战略决策过程。实物期权分析并没有否的

6、。&’(法具有良好的精确度，考虑了货币的时间价值定传统的价值评估方法，恰恰相反，它是建立在传统的和风险结构，相对简单，易于理解和解释，因此得到广贴现现金流基础上的，当不存在不确定性时，贴现现金泛的应用。但是在使用时，它暗含了如下假设：!现在流分析是实物期权分析的一个特例。就做出决策，并假定能够很好地预期、决定所有的未来面向2’的产品规划包括客户需求分析、产品族自由现金流。"项目一旦启动，决策者只会被动地按照规划和产品成本分析?!@，考虑了市场和客户的需求，帮项目规划一直执行下去。#每个项目都是“小型企业”

7、，助企业从战略层面上规划目前和未来的产品平台，向在整个企业范围内可以互相替换。$使用的贴现率是客户提供多样化的产品。在2’模式下实现产品族设资本的机会成本，考虑了所有的风险。%所有未知的、计的有效方法是开发一个可重构的产品平台，在该平无形的或者不可计量的因素都设定为零。台上可通过添加、替换、删除通用模块来实现产品平台的修改和升级，进而实现产品族的更新换代?$@。因此，收稿日期：!""#年$月!"!""#$#机械制造!"卷第#!$期质量·成本·管理产品平台的评价与选择是面向36的产品规划中的一场和实施2个不

8、确定因素，并且2者之间相互独立。其个重要决策。产品平台决策是新产品开发团队从几个中，技术不确定性与研发情况密切相关。如果研发杰出概念产品平台中择优选择的一个作为企业未来产品族（1CDED=FGHFI），产品族会获得较高的市场价值；如果研的生产平台。在这一决策过程中包含大量的不确定性发结果一般（39GHJKL9），产品族的市场价值也会较低；和管理柔性，需要利用实物期权方法进行估价，该估价如果研发不出需要的产品平台（4J3=LM9