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1、市场论坛2010年第9期企业发展MARKETFORUM(总第78期)公司治理结构模式与国企公司治理建设吴方(广西师范大学政治与行政学院广西桂林541004)摘要近年来,公司治理问题已成为一个世界性的研究和实践课题。我国也提出把建立健全公司治理结构作为建立现代企业制度的核心。然而,我国国企治理还存在着严重的缺陷,并阻碍了国企改革的推进。文章通过对英美、德日两类公司治理结构模式的全面梳理,为完善我国国企公司治理建设提供若干思路。关键词公司治理结构公司治理模式国有企业改革中图分类F27文献标识码A文章编号1672-8777
2、(2010)09-0043-03成相互制衡的权力机构。股东大会是公司最高权力机构,代一、公司治理结构模式的内涵和特征表所有者对所属企业拥有最终控制权和决策权;董事会是公公司治理结构是为了解决股份公司中存在的委托-代理司的决策机构,执行股东大会的决议,对股东大会负责。英美问题而产生的,由于它涉足的领域的广阔性和牵涉的问题的公司在董事会内常设有一个主管委员会,负责日常的监督事复杂性,对它的认知和理解从来就是多元的和迥异的。一般务,并由外部董事组成次级委员会,如公司治理和行政委员地认为,公司治理结构是指为了公司利益相关者的利益而形会、审计委员会、
3、薪酬委员会和提名委员会等,不断强化股东成的相互制衡的公司内部组织结构、权利分配体系和企业制对经营者的监督和约束;最后,经理层是公司的执行机构,对度安排。其一,公式治理结构界定的不仅仅是企业与其所有董事会负责,开展日常的经营管理活动。者之间的关系,还包括企业与所有相关利益集团之间的关系。2有效的外部治理机制。英美企业以个人和机构投资者其二,公司治理,既指通过公司内部各种权力制衡形成的直接持股为主,股权高度分散且具有较强的流动性,并且有相当成控制或内部治理,也指通过竞争的市场所实现的间接控制或熟的证券市场、产品市场和职业经理市场以及完善的投资
4、者外部治理。保护法律体系,使得英美公司治理模式主要体现为外部市场由于各国的经济、社会制度和文化传统等不同,各个国家治理。在英美公司中,由于股权结构相对分散,股东可以在股形成了不尽相同的公司治理模式。目前学术界将公司治理结票市场上用!用脚投票∀机制及其竞争性的职业经理市场所产构划分为两大类型,一是以外部市场控制为主,推崇股东至上生的压力在约束核心管理高层的行为方面发挥着重要作用。的外部治理模式;二是以内部控制为主,推崇多边共同治理的同时,在设计经理激励约束机制时,可以充分利用证券、股票内部治理模式。前者以英美公司为代表,而后者以德日公司市场和
5、外部控制权市场的作用(主要是股票期权计划和收购为代表。英美外部监控模式,它在很大程度上体现为一种新接管机制),增强管理层激励,刺激经理人员努力为股东创造古典的股东至上模式,公司治理目标在于保证股东利益最大利润。总之,通过外部市场治理机制发挥作用,英美公司治理化。德日内部监控模式,是一种基于利益导向多元化的利益结构成功地实现了董事会对经理阶层的控制。相关者模式,公司治理目标在于保证参与公司治理的各方利(二)德日公司治理结构模式的特征和观点益最大化。1德国企业具有独特的治理结构。首先是双层董事会制度。在德国,董事会是管理公司日常经营活动的机构
6、,监事会二、两类不同公司治理结构模式的特征分析是公司的权力监督机构。德国公司由股东大会选举监事会,(一)英美公司治理结构模式的特征和观点再由监事会任命董事会,监事会对股东大会负责,董事会对监1!单层董事会∀制度。英美企业实行董事会中既包括独事会负责。其次是德国的职工参与制度,这一制度主要有两立于执行层的非执行董事(美国称为外部董事),又包括身兼方面的内容:一是对有关职工利益的问题参与决定,二是对企执行人员的执行董事(美国称为内部董事)的!单层董事会∀制业重大经营决策的参与决定。德国公司的股权结构偏重于银度,即公司不设监事会,而是由股东大会
7、、董事会和经理层组行和保险公司等金融机构,它们既为客户提供金融服务,又可收稿日期2010-07-22作者简介吴方(1985-),男,安徽枞阳人,广西师范大学2008级政治经济学硕士研究生,研究方向:社会主义经济理论与当代中国经济。#43#以作为独立的金融机构参与资本市场的业务,通过自身持股产生影响。国有股!一股独大∀的股权结构,直接诱发大股东或债转股或拥有中小股东的委托股票表决权(即股票寄存制)操纵和大股东!掠夺∀,中小股东利益难以保障。等方式实际持有公司较大比重的具有投票权的股份,使自己(二)!内部人控制∀严重在公司治理中发挥重要作
8、用。我国国企改革始终强调增强企业活力,塑造独立的市场2日本企业治理机制是以主银行制和法人交叉持股为主竞争主体地位,因而政府不断地放权让利给企业,但是在放权要特征。在日本,由于企
