华宝兴业收益增长混合型证券投资基金2007年第四季度报告new

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1、收益增长基金2007年第四季度报告华宝兴业收益增长混合型证券投资基金2007年第四季度报告基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司一、重要提示华宝兴业基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗

2、漏。华宝兴业基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期起始日期为2007年10月1日，截止日期为2007年12月31日。本报告中有关财务资料未经审计。二、基金产品概况1、基金运作方式华宝兴业收益增长混合型证券投资基金为契约型开放式基金。存续期间为永久存续。2、基金管理人、托管人及基金合同生效日期华宝兴业收益增长混合型证券投资基金管理人为华宝兴业基

3、金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司，2006年6月9日募集结束并于2006年6月15日基金合同生效。3、基金简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：基金简称交易代码期末基金份额总额（份）收益增长2400082,194,399,910.144、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征投资目标：投资稳定分红和有分红潜力的价值被低估上市公司，以分享该类上市公司的长期稳定的股息收入及资本增值。投资策略：本基金采取积极的资产配置策略，通过公司自行开发的数量化辅助模型，结合宏观

4、策略研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。在正常的市场情况下，本基金的投资比例范围为：股票占基金资产净值的30%－95%，权证占0％－3％，债券占0%－70%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。其中投资于稳定分红股第1页共8页收益增长基金2007年第四季度报告票的比例不低于股票资产的80%。稳定分红指过去三年内至少两次实施现金红利分配。（1）股票投资策略1）定量分析与定性分析相结合的策略a.定量选股标准根据华宝兴业股票估值系统，综合考虑稳定分红和有分红潜力

5、的价值被低估上市公司的价值指标、成长指标和盈利指标，重点投资综合排名靠前的股票。b.定性选股标准针对稳定分红类上市公司，本基金重点关注有核心竞争力、有良好发展前景、管理层注重投资者的现金回报、具有长期战略规划、不盲目投资的上市公司。针对有分红潜力的价值被低估上市公司，重点关注处于行业周期底部区域而被低估的上市公司；重置成本已经提高，账面资产未反映而被低估的上市公司；被市场忽略而被低估的上市公司；具有较大并购价值的被低估的上市公司；相对成熟市场被低估的上市公司；市场前景被低估的上市公司。2）行业配置

6、策略通过定量分析与定性分析相结合策略形成的组合的行业比例为本基金的基本行业配置比例，通过对宏观经济、政策尤其是产业政策的深入分析，加大对政策扶持、发展前景良好的行业的配置比例。3）定期调整策略根据上市公司过去三年的分红情况和研究员的分析定期调整基准池；根据定量分析和定性分析相结合的策略、行业配置策略，结合公司三级股票库定期调整投资组合。(2)债券投资策略本基金将通过大资产配置、分类资产配置和个券选择三个层次自上而下进行债券投资管理，以实现稳定收益和充分流动性的投资目标。大资产配置主要是通过对宏观经

7、济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断对货币资产和债券类资产进行选择配置，同时也在银行间市场、交易所债券市场进行选择配置。分类资产配置主要通过分析债券市场变化、投资人行为、品种间相对价值变化、债券供求关系变化和信用分析进行分类品种配置。可选择配置的品种范围有国债、金融债、企业债、央票、短期融资券。品种选择上，主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估、市场收益率定价、流动性分析，筛选出流动性良好，成交活跃、符合目标久期、到期收益率有优势且信用风险较低的券种。主要采用的

8、投资策略包括：1）久期灵活管理：在对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断基础上，确定债券组合久期目标范围，在可接受范围内可以按照市场实际变化灵活管理久期长短，以获取市场超额收益。2）曲线合理定价：按照市场各品种实际成交情况，得出合理收益率曲线，使用该曲线对备选品种进行合理定价，确定其公允价格，在此基础上筛选出价格低于其合理价值的品种。3）曲线下滑策略：对收益率曲线形态进行分析，并预测其未来形态变化，选择收益率曲线段上斜率最高区间进行下滑操作，买入曲线上端品种，等待其剩余年期缩