我国创业板上市公司股权融资效率的实证研究

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1、分类号：F272.5密级：ＵＤＣ：338.2编号：管理学硕士学位论文我国创业板上市公司股权融资效率的实证研究硕士研究生：闫丽媛指导教师：侯志红副教授学科、专业：管理学企业管理沈阳理工大学2013年3月分类号：F272.5密级：ＵＤＣ：338.2编号：管理学硕士学位论文我国创业板上市公司股权融资效率的实证研究硕士研究生：闫丽媛指导教师：侯志红副教授学位级别：管理学硕士学科、专业：管理学企业管理所在单位：沈阳理工大学经济管理学院论文提交日期：2012年12月13日论文答辩日期：2013年3月9日学位授

2、予单位：沈阳理工大学ClassificationIndex:F272.5U.D.C:338.2AThesisfortheDegreeofManagementTheEmpiricalStudyofthelistedcompanies`equityfinancingefficiencyontheGEMinChinaCandidate:YanLiyuanSupervisor:HouZhihongAcademicDegreeAppliedfor:MasterofManagementSpeciality:E

3、nterpriseManagementDateofSubmission:December13th,2012DateofExamination:March9th,2013University:ShenyangLigongUniversity沈阳理工大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明:本论文的所有工作，是在导师的指导下，由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究

4、做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者（签字）：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即：沈阳理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：指导教师签名：日期

5、：日期：沈阳理工大学硕士学位论文摘要近年来，国家提出了一系列产业结构调整和鼓励自主创新的方针政策，具有高科技含量特点的创业板上市公司在国民经济中的地位日益重要。自创业板成立以来，截止2012年5月23日先后有319家上市公司在创业板进行融资，创业板的成立为这些高科技中小企业股权融资及持续发展提供了支持性平台，但是股权融资效率低制约着这些上市公司的良好发展，浪费社会资源，损害投资者利益。因此提高股权融资效率对创业板上市公司健康发展及整个社会资源的良好配置有着深远意义。本文在梳理了国内外关于融资结构理

6、论和融资效率的研究成果上，界定了股权融资效率的定义。对我国创业板的相关概念和当前我国创业板的整体发展现状进行阐述，并以创业板上市公司股权融资现状和影响股权融资效率的各因素为依据，建立了股权融资效率的评价体系；在此基础上选取2009-2010年153家创业板上市公司为研究对象，运用数据包络分析方法对创业板上市公司股权融资效率进行计算分析，得出我国创业板上市公司的股权融资效率较低的结论。最后基于实证分析及西方发达国家成功的创业板管理机制和公司治理制度，从宏观政府政策和微观企业个体观念提出提高我国创业板

7、上市公司股权融资效率的建议和对策。关键词：创业板，股权融资，融资效率，数据包络分析沈阳理工大学硕士学位论文AbstractAsourcountryputtingforwardtheindustrialstructureadjustment,encouragingindependentinnovationpolicy,Gem(GrowthEnterpriseMarket)listedcompanies,havingthecharacteristicofhigh-technologycontent，t

8、hepositioninthenationaleconomyhasbecomeincreasinglyimportant.Sincethegemwasfounded,therehavebeen319companieslistedonthegemintheprocessofmakingtheirfinancingonMay23rd,2012.Theestablishmentofthegemforthehigh-techsmallandmedium-sizedenterprisefin