唐人神产业链整合的财务绩效研究

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1、学校代码10530学号201510040450分类号F275密级公开硕士学位论文唐人神产业链整合的财务绩效研究学位申请人张颖指导教师刘长青肖俊学院名称商学院学科专业会计硕士研究方向公司财务与治理二〇一八年六月十五日ResearchontheFinancialPerformanceoftheIntegrationofTangrenshenIndustrialChainCandidateYingZhangSupervisorChangqingLiuJunXiaoCollegeBusinessSchoolProgramCorporateFinanceandGovernance

2、SpecializationAccountingDegreeMasterUniversityXiangTanUniversityDateJune15th2018摘要产业链整合发展战略近年来在我国多个行业集中度比较低的领域特别是饲料行业领域广泛推广，为了探索产业链整合发展模式在提升我国饲料企业以及其他农业企业产业化经营水平与财务绩效中所发挥的作用，本文以国家农业产业化龙头企业唐人神集团股份有限公司为研究主体，通过对唐人神产业链整合的历程进行财务绩效分析评价，从而进一步探索唐人神的产业链整合发展模式中的存在的挑战与机遇。本文通过横向、纵向比较分析对唐人神的财务绩效进行分析评

3、价，从纵向维度来看，唐人神在实施了产业链整合之后相对过去有了很大的发展。不论是从产值规模的扩大还是从整体负债水平的降低，产业链整合的积极影响都比较明显。但同时也存在企业的利润增长和净现金流量的积累波动较大，产业链整合作用在帮助提升企业抵御饲料原料成本上涨、下游生猪养殖行业周期性猪肉价格剧烈波动等行业整体危机时，发挥有限。而且，从横向维度和EVA指标来看，公司实施产业链整合战略的效果在行业之中的表现并不突出，甚至在盈利能力和价值创造能力方面落后于竞争企业。由于公司过去在实施产业链整合规划的过程中存在研发与创新投入不够、忽视对原料采购环节的整合以及整合费用过高等原因，公司的

4、产业链整合发展模式还存在一些需要改善之处。例如通过加大饲料高端产品的研发投入，扩大人才引进，加强企业各产业之前的联系，以及打造新型的生猪养殖和肉类加工新模式等举措，来进一步优化产业链结构，提升企业整体的财务绩效。关键词：唐人神；产业链整合；财务绩效；IAbstractInrecentyears,theindustrychainintegrationdevelopmentstrategyhasbeenwidelypromotedinmanyareaswheretheconcentrationofindustriesinmanyindustriesisrelativelyl

5、ow,especiallyinthefeedindustry.Inordertoexploretheintegrationmodeofindustrialchaindevelopment,theindustrializationoperationlevelandfinancialperformanceofChina'sfeedenterprisesandotheragriculturalenterprisesareenhanced.Theroleplayedbythisarticleistotakethenationalagriculturalindustrializa

6、tionleadingenterpriseTangrenshenGroupCo.,Ltd.astheresearchsubject,throughtheanalysisofthefinancialperformanceoftheintegrationprocessoftheTangrengodindustrialchain,soastofurtherexplorethedevelopmentmodeoftheTangrenGod'sindustrialchainintegration.Thechallengesandopportunitiesthatexist.This

7、articleanalyzesandevaluatesTangRenshen'sfinancialperformancethroughhorizontalandverticalcomparisonandanalysis.Fromtheverticaldimension,TangrenGodhasmadegreatdevelopmentinthepastafterimplementingtheindustrialchainintegration.Whetherfromtheexpansionoftheoutputvaluescaleorth