中国机电行业上市公司跨国并购绩效研究——基于2000-2013年并购数据的实证分析

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1、分类号学号M201174076学校代码10487密级硕士学位论文中国机电行业上市公司跨国并购绩效研究——基于2000-2013年并购数据的实证分析学位申请人：柯水芳学科专业：国际贸易学指导教师：邱慧芳副教授答辩日期：2013年10月万方数据AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofEconomicsAPerformanceStudyontheCross-borderM&AofChineseElectromechanicalListedCompany—AnEmpirical

2、AnalysisbasedonM&AData2000--2013Candidate:KeShuifangMajor:InternationalTradeSupervisor:QiuHuifangAssociateProfessorHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaOctober,2013万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的

3、个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要随着我国企

4、业“走出去”的步伐逐步加快，我国机电行业的发展也在更深层次上融入全球体系，与此同时，海外一些优质资产在金融危机爆发后均呈现出一定幅度的缩水，企业对外出售的意愿增强，这些都为我国机电行业“海外并购潮”提供了机遇。然而，不是所有的跨国并购都能带来企业绩效的提高。本文以我国机电行业上市公司实施的跨国并购为对象。首先，在阐述了机电行业跨国并购背景和意义的前提下，本文概述了并购动因和并购绩效的国内外研究现状。其次，从并购规模、行业产业分布或区域分布这几个方面分别概括了全球机电行业和我国机电行业实施跨国并购的现状。再次，在2000到2013年机电行业中开展的跨国并购活动中选取了样本，运用因

5、子分析法，建立综合得分函数，比较了实施并购前一年，并购当年和并购后两年的绩效变化情况，研究发现，企业开展并购活动前绩效为负，实施并购活动后绩效明显得到提高。最后，针对结论，为我国机电行业实施跨国并购提出了几点有助于减少并购障碍，提高并购绩效的建议。关键词：机电行业上市公司跨国并购绩效I万方数据华中科技大学硕士学位论文AbstractAsChina's"goglobal"strategyispickinguppace.ThedevelopmentofChina'selectromechanicalindustryisalsointegratingintotheglobalsyst

6、emmoredeeply,Atthesametime.somehigh-qualityassetsabroadshowacertaindegreeshrinkageaftertheoutbreakofthefinancialcrisisandsomecompaniesaremorewillingtosellthem.allthesefactorssupplygreatopportunitiesforcross-borderM&Aofchina’selectromechanicalindustries.However,notallcross-borderM&Acanbringim

7、provedbusinessperformance.Basedonthecross-borderM&Aofchina’selectromechanicalindustries,ThepapermakeananalysisonM&Aactivitiesof:First,afterexplainingthebackgroundandsignificanceofM&A,theauthormakesasummaryoftheperformanceofM&Abothathomeandabroad.Se