var方法及其在我国银行风险管理中的应用

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1、Y9'33788後旦大擎硕士学位论文学校代码：10246学号：032015177gaR方法及其在我国银行风险管理中的应用院系：专业：姓名：指导教师：完成日期：经济学院世界经济研究所金融学梁云萍丁纯副教授2006年5月31日VaR方法及其在我国银行风险管理中的应用中文摘要随着国际金融市场的自由化和一体化，市场因子的波动性和联动性越来越强，衍生工具的应用也日渐广泛。20世纪90年代以来，国外金融危机频频爆发，银行和证券公司的破产也屡见不鲜，风险管理的重要性便凸现出来。VaR作为风险管理领域的重要突破，已经得到国际金融机构和监管当局的广泛认可，并且逐渐成为其度量和监控风险的主要手段。近几年，随着我

2、国金融自由化和金融体制改革的进展，尤其是2005年，进一步了放宽存贷款利率的限制，开展利率互换、人民币远期和掉期交易，实行人民币管理浮动汇率制等，我国银行业的市场风险暴露出来，同时银行为满足客户需要、规避利率和汇率风险，必将大量开展衍生品业务继而以杠杠效应放大市场风险。而我国银行的风险管理还处于起步阶段，风险管理的手段还是传统的定性分析占主导，还是信用风险管理占主导，理论上对VaR方法的研究和应用也多局限于银行信用风险和证券基金公司市场风险的范畴。当前，在我国银行衍生产品逐渐放开，风险管理技术亟待改进，信用风险和市场风险管理严重分割的情况下，本文旨在研究VaR在我国银行市场风险和信用风险管理

3、上的应用，并且基于我国银行各项受限条件，选择不同度量方法模拟出基于VaR体系的衍生产品的市场风险和信贷组合的信用风险，将银行各项业务的风险，以VaR值一目了然的呈现给银行的管理层，对我国银行业和监管当局构建科学的风险管理体系提供有益的借鉴。本文分五部分，第一章引言中论述了本课题的国内外研究背景、文献综述和创新之处；第二章对市场风险和信用风险管理的VaR方法分别进行了系统详尽的阐述，包括VaR方法的思想、基本原理、计算方法、优缺点、实证研究的检验以及VaR方法的改进；第三章在分析我国银行风险现状和比较国内外风险管理状况基础上，给出VaR在我国银行的应用范围和必要性；第四章，我国银行应用各种Va

4、R方法的限制条件和适用性分析，以及我国银行界在VaR建模方面的例证和效果评估。第五章，基于我国银行各种受限条件下的VaR方法实证研究是文章的重点，主要根据我国监管当局最新放开的业务和银行的三大风险来源进行衍生品的风险度量，包括利率互换、远期外汇交易和结构性票据的VaR度量，并用CreditMetrics度量了信贷组合的信用风险。关键字：VaR银行市场风险信用风险GARCH分类号：F830．33A10ngwiththeliberalizationandintegrationofinternationalfinancialmarket，riskfactorsvolatilestrongerand

5、linkmoreclosely,；whilederivativesareusedwider．Since1990s，financialcrisisbrokeoutfrequentlyanddozensofbanksandsecuritiesfirmsbecameinsolventonworldlevel，whichrevealed氇eimpOrtanceofriskmanagementunprecedentedly．Asthebiggestprogressofriskmanagementtechnology,VaRhasbeenrecognizedbyintemationalfinancial

6、institutionsandregulatorycommitteesandbecomesmainmethodofmeasuringrisks，Theseyears，financialliberalizationandreformalsotookplaceinChina．Aswecailsee，in2005，therewereseriesofremarkableinnovationinbanking-lessrestrictiononinterestofloans，morelicenseofnewderivativesincludinginterestswap，RMBforwardandsw

7、ap，managedfloatingexchangeratearrangement，whichexposedmarketriskstoChinesebanks．Atthesametime，Chinesebankshadtocampaignderivativetransactionstomeetclients’demandandevaderisks．zoomingoutmarketrisksonleverage