anbound战略观察第期中国地方债体检报告

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1、摘要：2013年12月30日，国家审计署公布了对全国政府性债务的审计结果；进入2014年，地方审计机关也对各地的政府性债务进行了摸底排查，迄今为止，除西藏自治区外，其他30个省、市、自治区均已发布了相关结果。这30份地方审计结果，加上之前发布的全国审计结果，构成了目前最详尽与权威的政府性债务数据。安邦（ANBOUND）研究团队梳理了地方债务数据，对地方债务进行了体检式的详细分析。中国地方债“体检”报告曹正仁贺军2013年10月2日，中国国家主席习近平在同印尼总统苏西洛会谈中提出，为促进本地区互联互通建设和经济

2、一体化，中方提议设置“亚洲基础设施投资银行”（以下简称“亚投行”），对包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。一周后，李克强总理在文莱出席中国—东盟领导人会议时再次重申设置“亚投行”的倡议。从新一届中国政府领导人密集公开地表达设立“亚投行”的意愿来看，新一届政府对于包括“亚投行”在内的一系列推动周边外交的政策和经济行动抱有高度期待。然而，在我们看来，以“亚投行”为代表的金融外交策略安排，在实际执行中可能会遇到不小的困难，甚至可能因为定位问题而在发展中出现虎头蛇尾的尴尬局面。中国推动“亚投行

3、”的政策目标在中国改变周边外交困局的过程中，东盟无疑是最重要的区域。在2013年的中国外交中，习近平主席提出要“海上丝绸之路”，李克强总理提出中国东盟合作要从“黄金十年”升级到“钻石十年”，都显示了东盟对中国的重要性。对于中国政府而言，建立一个由中国主导的“亚投行”，将会增加一个向东盟投入金融资源、发挥金融外交作用的工具。按照中国设立“亚投行”的想法，它将会具有超出一般金融机构意义的战略影响。根据亚洲开发银行的统计，在2020年前，亚洲各经济体要想达到先进国家水平，在基础设施项目上还需投资80000亿美元，其

4、中跨国基础建设项目投资额约为3000亿美元。在全球经济不景气情况下，发展中国家无法通过现有国际金融体系向发达国家寻求大规模信用贷款，亚洲区域内经济整合进程面临倒退风险。就此而言，中国的确缺少针对东盟国家基础设施的金融支持机构。从目前所透露出的信息看，亚投行带来的政策效应至少体现在以下三点：1、协助推动泛亚铁路网的建立图：泛亚铁路网示意图泛亚铁路（Trans-AsianRailway，TAR）是一个统一的、贯通欧亚大陆的货运铁路网络。联合国亚太经社委员会于1960年首次提出建设泛亚铁路网的设想，当时的规划是从新

5、加坡到土耳其的铁路通道，途径东南亚、孟加拉、印度、巴基斯坦和伊朗等国，全长1.4万公里。但这一设想一直未能实现。2006年11月10日，亚洲18个国家的代表在韩国釜山正式签署《亚洲铁路网政府间协定》，筹划了近50年的泛亚铁路网计划开始落实。从区位来看，中国在构筑泛亚铁路网（特别是北通道和中国-东盟通道方面）起着重要作用。对中国来说，泛亚铁路网计划的重心实际上是东盟铁路网的建设，将中国的铁路网与东盟各国的铁路联通，成为中国大力推动实现的目标。2013年10月9日，李克强总理在文莱出席东盟10＋1领导人会议时表示

6、，筹建“亚洲基础设施投资银行”将为东盟及本地区的互联互通提供融资平台，对推动泛亚铁路的建设将有重大帮助。从中国领导人积极推动泛亚铁路建设的举动来看，中国政府显然希望“亚投行”能够为东盟国家铁路建设提供可靠的融资管道。2、解决中国产能过剩和市场拓展问题中国推动成立“亚投行”的另一个重要目的，是推动中国的工程建设和部分过剩产能输出到东盟。2013年10月12日，李克强总理在泰国访问期间，在英拉总理陪同下参观了“中国高铁展”，并向东盟各国推荐中国高铁技术。有中国公司还与泰国方面签署了“高铁换大米”的贸易协定。中国输

7、出系列的高铁系统和高铁建设能力，能够有效地帮东盟国家提升基础设施的建设水平，也有助于中国的高铁产品进入东盟市场。而“亚投行”可以视为这一安排中的重要一步棋。国际金融机构对于主导国家的产品输出和公司拓展国际市场有着重要作用。从亚洲开发银行（简称“亚银”）的发展历史中不难发现类似的例子。在亚银成立初期，为向发展中国家提供技术援助与优惠贷款，亚银设立了三大特别基金。为鼓励会员国认购特别基金，亚银对采购招标规范进行了特殊设计。在特别基金采购招标过程中，认购国投标厂商享有极为特殊的优惠条件。亚银的主导国家是日本。在19

8、72年亚银采购招标项目中，日本厂商取得了67%的采购项目，亚银独厚日本厂商的举措引起美国与其他会员国的抗议。虽然这一比例之后有所滑落，但到了1977年，这一比例依旧维持在40%，遥遥领先其他基金认购国。这一历史事实告诉我们，凭借着对亚银主导权的操控，日本成为亚银业务的最大受惠国。在当前中国钢铁、水泥等产业产能严重过剩，以及通讯设备等产生受到西方国家抵制的情况下，“亚投行”成立后，经由采购招标将会为中