我国民营上市公司多元化经营的绩效及动因研究

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1、中图分类号：C93密级：公开学科分类号：论文编号：GS10456200904209山东财经大学硕士学位论文我国民营上市公司多元化经营的绩效及动因研究作者姓名：侯博亚学科专业：企业管理指导教师：顾天辉教授培养院系：工商管理学院二零一二年四月十日TheresearchforDiversificationperformanceandmotivationofChina'sprivatelistedcompaniesADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：HouBoyaSupervisor：Prof.GuTian

2、huiSchoolofBusinessAdministrationShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：C93密级：公开学科分类号：论文编号：GS10456200904209硕士学位论文我国民营上市公司多元化经营的绩效及动因研究作者姓名：侯博亚申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：顾天辉职称：教授学科专业：企业管理研究方向：管理理论与方法学习时间：自2009年9月1日起至2012年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2012年月日山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指

3、导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全

4、部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要摘要多元化扩张是企业发展壮大的一项重要战略。自多元化经营现象出现以来，国内外学者关于企业多元化经营的各种研究从未间断。近年来，我国民营经济发展速度不断提高，已经日益成为我国国民经济中重要的组成部分。民营上市公司在我国证券市场中的所占的比重也越来越大，其中进行多元化经营的不在少数。在此背景下，研究我国民营上市公司多元化经营的总体绩效到底怎样，其选择多元化经营又是出于什么动机对促进民营企业发展有着重

5、要的理论和实践意义。因此，本文以我国民营上市公司为样本，研究了多元化经营对其经济绩效的影响，并在此基础上选择合适的多元化经营动机理论对其多元化扩张的原因进行了实证分析。本文按照“观察经济现象，提出问题—文献回顾—实证检验—结论和建议”的逻辑线索来安排总体研究思路和文章内容。具体到实证研究思路上，本文先对我国民营上市公司多元化经营对绩效的影响进行检验，再根据多元化经营行为的具体经济后果选择多元化经营的动因理论进行实证分析，最后把两个实证结论结合起来用多元化经营的动因分析多元化经营绩效不佳的根本原因。本文最终的研究结论为：第一，我国民营上市公司多元化经营损害了企业绩效；

6、第二，控股股东代理理论对我国民营上市公司进行多元化扩张的解释力最强；第三，因为控股股东代理现象的存在，加上我国民营上市公司内部监督机制的不完备，使得多元化经营成为控股股东“隧道挖掘”的手段，最终损害了公司绩效。关键词：民营上市公司多元化绩效多元化动因iAbstractAbstractDiversificationisanimportantstrategicofbusinessdevelopmentandgrowth.Sincethephenomenonofdiversificationappearance,theresearchoncorporatediversif

7、icationbyavarietyofdomesticandforeignscholarshasneverstopped.Inrecentyears,thedevelopmentspeedofChina'sprivateeconomycontinuousimprovement,hasbecomeanincreasinglyimportantpartofChina'snationaleconomy.TheproportionofprivatelistedcompaniesinChina'ssecuritiesmarketisalsogrowing,whichdiv