财务视角下海尔轻资产盈利模式研究

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1、学校代号：10532学密号：S1214W241级：湖南大学MPAcc学位论文财务视角下海尔轻资产盈利模式研究昱娅丝刍壁驱整；周兰副熬握埴羞望僮；王商蟹理堂瞳．童些名塑；会进亟±迨窒握童旦塑12Q!垒生尘旦．诠窒筌进旦期；至Q!垒生墨且筌趱委虽全圭廑；塞藿盟教援．．Theasset—lightproIFitmodelresearchofHaier1．romtheperspectlVeoltlnance．●一■●●ByKONGLingxiaB．M．(HunanNormalUniVersity)2012Athesissubmittedinpartialsatisfactionofthe

2、RequirementsforthedegreeofMasterofManagementlnMPAccintheGraduateSchoolofHunanUniVersitySuperVisorAssociateProfessorZHOULanApril，2014川舢Ⅷ洲Ⅲ㈣圳圳⋯洲Y2605126湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果

3、由本人承担。作者签名：孑L仓莨日期：劫，≠年／月∥日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“√")慧：畿靛导师签名：臣＼膨日期：如，弘日期：文o，≠年‘月乡日年‘其‘日海尔轻资产盈利模式研究摘要经过多年的发展，家电制造业已经成长为中国的标杆性支柱产业

4、。然而伴随着产能的严重过剩、净利润的不断下滑以及企业筹集资本的困境，传统的靠价格和规模取胜的重资产盈利模式正在成为我国家电业可持续发展的瓶颈问题。在21世纪“软性制造”的时代，如何避“重’’就“轻”，提高投资收益率，驱动企业长期价值，构建适合自身的可持续盈利模式，为家电行业带来为家电行业带来源源不断的利润和持续竞争优势，进而实现我国由家电大国向家电强国的目标变得尤为迫切。本文从价值链理论和财务绩效理论入手，通过对轻资产盈利模式相关理论的阐述与分析，并结合家电行业的标杆企业海尔为例，系统分析并总结出海尔所表现出来的轻资产盈利模式财务特征：现金储备较高、应收账款和存货比例很低、流动资

5、产很高、固定资产比例很低、有息负债和长期负债很低。在此基础上，结合盈利模式的一般分析要点：产品策略、采购策略、运营策略、销售策略、研发策略、资本策略、融资策略、现金策略针对性地分析海尔轻资产盈利模式策略的财务绩效，并将其与竞争对手格力、美的进行对比，进一步证实了海尔由制造化向服务化转型过程中以价值最大化为导向实施轻资产盈利模式的优越性，阐述了海尔良好的价值管理。不过在持续转型期海尔还应加强对现金储备形式、管理费用以及应收票据的规划与控制。同时也证实了轻资产盈利模式与企业价值最大化相辅相成的紧密关系。最后总结出海尔持续推进轻资产盈利模式的成功经验，为我国正在转型的其他行业和相关企业

6、提供一定的参考和借鉴。关键词：海尔：轻资产盈利模式；财务绩效；价值管理IIAbstractAfteryearsofdeVelopment，thehomeappliancemanufacturingindustryhasbeengrowingintoapillarindustrybenchmark．However，alongwithase“ousexcesscapacity，decliningnetprofitsandcorporatecapitalraisingdifnculties，traditionalprofitmodelonpriceandsizeoftheasset．h

7、eavypro矗tmodelisbecomingthebottleneckofChina’shomeapplianceindustryinsustainabledevelopment．Inthe2lstcentury，¨softmanufIacturing"era，howtoaVoid¨heavy’’on¨1ight"andimproveinVestmentyield，long—termValue—drivenenterprisetobuildasustainableprontm