2009年金融市场运行情况[1]

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1、2009年金融市场运行情况2009年，我国金融市场总体运行平稳，特别是债券市场快速发展，充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积极作用。2009年，银行间市场继续保持健康发展，债券发行规模快速扩大；市场交易活跃，成交量同比大幅增加，货币市场利率低位运行；收益率曲线整体呈现上移趋势；机构投资者类型进一步多元化。2009年，股票市场指数总体上行，市场交易量大幅增加。1一、债券发行规模快速扩大，中短期债券发行比重较大2009年，债券市场累计发行人民币债券4.9万亿元，同比增长68.5%。国债、次级债券、中期票据

2、、企业债券等债券品种发行量，较去年均有较大幅度增加。截至2009年末，债券市场债券2托管总额达13.3万亿元，其中，银行间市场债券托管额为13万亿元，同比增长30%。2009年，财政部通过银行间债券市场发行债券1.5万亿元（包括地方政府债券2000亿元）,国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券1.2万亿元。2009年，23家商业银行发行次级债券总计2669亿元，发行量为前一1仅指我国债券市场发行的人民币债券情况（不含央行票据）。2不含央行票据托管量。1年的3.7倍,2家商业银行发行混合资本债券65亿元。普通金融债券发行

3、量稳步增长，金融机构融资渠道进一步拓宽，包括商业银行、企业集团财务公司等在内的10家金融机构，发行普通金融债券337亿元，发行量较前一年增长34.8%。亚洲开发银行再次发行人民币债券10亿元，至此我国境内国际开发机构人民币债券已达40亿元。非金融企业债务融资工具市场迅速发展，2009年银行间债券市场共发行短期融资券263只，累计发行面额4612.1亿元,中期票据172只，累计发行面额6885亿元，同时为支持中小企业发展，创新推出中小非金融企业集合票据，已成功发行12.65亿元。2009年，企业通过企业债券与公司债券融资约5000亿元。目前银行间债券市

4、场的债券发行机构范围包括财政部、铁道部、政策性银行、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。3图1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况3不包括2007年特别国债。24400040000360003200028000240002000016000发行量（亿元）12000800040000199819992000200120022003200420052006200720082009国债地方政府债券政策性银行债券次级债券普通金融债券混合资本债券资产支持证券短期融资券中期票据资

5、料来源：中央国债登记结算有限责任公司2009年,银行间市场债券发行期限结构总体较前一年变化不大,依然以中短期债券为主。其中，期限5年以内的债券发行量占比48.8%，比2008年上升1.6个百分点；期限5（含）到10年的债券发行量占比26.8%，比2008年下降2.3个百分点；期限10年（含）以上的债券发行量占比24.4%，比2008年上升0.7个百分点。二、市场成交量同比继续大幅增加，债券价格走势相对平稳2009年，银行间市场累计成交137万亿元，市场运行主要有以下特点：一是成交量继续大幅增加。2009年，银行间市场成交量突破130万亿元，同比增长2

6、4.2%。其中，现券成交量为47.3万亿元，同比增长27.4%；同业拆借成交量为19.4万亿元，同比增长28.6%；3质押式回购与买断式回购成交量70.3万亿元，同比增长20.9%。二是货币市场短期交易占比依然较高。2009年货币市场交易中，隔夜拆借成交16.2万亿元，占拆借成交总量的83.5%，较去年增加13个百分点；1天质押式回购成交54.6万亿元，占回购成交总量的77.7%，较去年增加14个百分点。图2：近年来银行间市场成交量变化情况140000012000001000000800000600000交易量（亿元）4000002000000199

7、7199819992000200120022003200420052006200720082009年度拆借现券回购资料来源：全国银行间同业拆借中心2009年，市场流动性总体充裕。债券价格走势相对平稳，债券指数窄幅波动。全年来看，银行间市场债券指数由年初的132.11点降至年末的130.23点，下降1.88点，降幅1.4%；交易所市场国债指数由年初的121.22点升至年末的122.35点，上升1.13点，升幅0.9%。4三、货币市场利率与收益率曲线阶段性变化显著2009年，货币市场利率低位运行，大致可分为两个阶段：第一阶段为年初至6月份，货币市场利率在

8、0.9%至1.2%的利率区间内小幅波动。第二阶段为7月份至年底，货币市场利率再次呈现阶段性宽幅波动，特别是新