2010年金融市场运行情况

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1、2010年金融市场运行情况2010年，我国金融市场总体运行平稳，债券市场保持健康发展，充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、优化金融资源合理配置、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积极作用。2010年，债券发行总量稳步扩大，直接融资规模大幅增加。银行间市场交易活跃，成交量同比大幅增加。债券价格总体上行，收益率曲线整体平坦化上移。机构投资者类型更加多元化。股票市场指数总体下行，市场交易量下降。1一、债券发行总量稳步扩大2010年，债券市场累计发行人民币债券5.1万亿元，同比增长3.1%

2、。国债、政策性银行债券、短期融资券等债券品种发行量，2较上年有所增加。截至2010年末，债券市场债券托管总额达16.31仅指我国债券市场发行的人民币债券情况（不含央行票据）。2不包含央行票据托管量。1万亿元，其中，银行间市场债券托管额为15.8万亿元，同比增长21.5%。2010年，财政部通过银行间债券市场发行债券1.7万亿元（包括代发地方政府债券2000亿元）；国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券1.3万亿元；汇金公司在银行间债券市场公开发行债券1090亿元；

3、金融债券发行主体范围进一步扩大，外资法人银行获准发行金融债券，三菱东京日联银行（中国）在银行间债券市场公开发行金融债券10亿元；积极拓宽金融租赁公司和汽车金融公司资金来源渠道，3家金融租赁公司和1家汽车金融公司总计发行金融债券50亿元。公司信用债券继续发展，2010年债券市场共发行公司信用债券1.6万亿元，其中发行短期融资券6742亿元、中期票据4924亿元、中小非金融企业集合票据46.6亿元、企业债券3627亿元、公司债券511.5亿元，同时为提高企业流动性管理能力，创新推出超短期融资券，已成

4、功发行150亿元。目前银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、政策性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。23图1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况5000040000）30000亿元（20000发行量1000001998199920002001200220032004200520062007200820092010记账式国债地方政府债券政策性银行债券次级债券普通金融债券混合资本债券资产支持证券

5、短期融资券中期票据超短期融资券资料来源：中央国债登记结算有限责任公司2010年,银行间市场债券发行期限结构依然以中短期债券为主。其中，期限5年以内的债券发行量占比40%，比2009年下降8.8个百分点；期限5（含）到10年的债券发行量占比34.7%，比2009年上升7.9个百分点；期限10年（含）以上的债券发行量占比25.2%，比2009年上升0.8个百分点。二、市场成交量同比大幅增加，债券价格总体上行2010年，银行间市场累计成交179.5万亿元，市场运行主要有以下特点：一是成交量继续大幅增加

6、。2010年，银行间市场成交量近180万亿元，同比增长31.1%。其中，现券成交64万亿元，同比增长35.5%；拆借成交27.9万亿元，同比增长44%；质押式回购与买断式回购成交87.6万亿元，同比增长24.6%。3不包括2007年特别国债。3二是货币市场短期交易占比依然较高。2010年货币市场交易中，隔夜拆借成交24.5万亿元，占拆借成交总量的87.9%，较上年增加4.4个百分点；1天质押式回购成交67.7万亿元，占质押式回购成交总量的80%，较上年增加2.3个百分点。图2：近年来银行间市场成

7、交量变化情况20000001600000）1200000亿元（800000交易量400000019971998199920002001200220032004200520062007200820092010年度拆借现券回购资料来源：全国银行间同业拆借中心2010年，债券指数总体呈现上行走势。全年来看，银行间市场债券指数由年初的130.23点升至年末的132.74点，上升2.51点，升幅1.9%；交易所市场国债指数由年初的122.34点升至年末的126.28点，上升3.94点，升幅3.2%。三、货

8、币市场利率上升，收益率曲线阶段性变化显著2010年，货币市场利率呈上行趋势。临近年底，货币市场利率持续攀升，年末隔夜拆借利率收于4.52%，较年初大幅上升340个基点；7天质押式回购加权平均利率收于5.17%，上升377个基4点。全年来看，12月份同业拆借加权平均利率为2.92%，比1月份上升176个基点；12月份质押式回购加权平均利率为3.12%，比1月份上升193个基点。2010年，银行间市场国债收益率曲线整体呈平坦化上移趋势。全年来看大致可分为三个阶段：第一阶段是年初至8月末，国债收益率曲