2016年金融市场运行情况

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1、2016年金融市场运行情况2016年，债券市场发行规模增长，交易量继续增加，债券收益率曲线整体上移，市场投资者结构进一步多元化；货币市场利率中枢有所上行，交易量同比增长；互换利率震荡上行；股指先下后上，整体下跌，成交量同比下降。一、债券发行规模同比增长，但增速有所下降2016年，债券市场发行各类债券规模达36.1万亿元，较上年增长54.2%，增速较上年降低42.4个百分点。其中，银行间债券市场发行债券32.2万亿元，同比增长53.8%。2016年12月末，债券市场托管余额为63.7万亿元，其中银行间债券市

2、场托管余额为56.3万亿元。图1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况资料来源：中央国债登记结算有限责任公司、上海清算所单位：亿元2016年，国债发行2.9万亿元，地方政府债券发行6万亿元，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行发行债券3.41万亿元，政府支持机构发行债券2250亿元，商业银行等金融机构发行金融债券1.3万亿元，信贷资产支持证券发行3838.1亿元，同业存单发行13万亿元，公司信用类债券发行8.2万亿元，同比增长16.5%，增速较上年下降19.8个百分点。二、银行间市场成

3、交量同比增长2016年，银行间市场信用拆借、回购交易成交总量697.2万亿元，同比增长33.6%。其中，同业拆借累计成交95.9万亿元，同比增长49.4%；质押式回购累计成交568.3万亿元，同比增长31.4%；买断式回购累计成交33万亿元，同比增长30.3%。2016年，债券市场现券交易量132.2万亿元，同比增长46.6%。其中，银行间市场现券累计成交127万亿元，日均成交5063亿元，同比增长44.1%。交易所现券累计成交5.1万亿元，日均成交207.6亿元，同比增长49％。三、货币市场利率中枢上行

4、，债券收益率曲线整体上移2016年前三季度，货币市场利率窄幅震荡，10月下旬开始货币市场利率加快上行。2016年12月份，银行间货币市场质押式回购月加权平均利率为2.56%，较上年同期上升61个基点。2016年，债券市场波动加大，国债收益率曲线整体上移。12月末，1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率较上年末分别上升35个、24个、15个、16个、19个基点，10年期与1年期国债期限利差为36个基点，较年初收窄16个基点。银行间市场债券指数由上年末的171.37点上升到年末的174.44点，升幅21.

5、79%；交易所市场国债指数由上年末的154.54点上升到年末的159.79点，升幅3.39%。图2：2016年银行间市场国债收益率曲线变化情况3.8收益率（%）3.63.43.23.02.82.62.42.2期限（年）2.00.5123456789101520302015-12-312016-03-312016-06-302016-09-302016-12-31资料来源：中央国债登记结算有限责任公司公司信用类债券收益率曲线大幅上行，年末5年期AAA级、AA+级和AA级企业债收益率较上年末分别上行65个、4

6、4个和24个基点。短期、中高信用等级公司信用类债券与国开行金融债券的信用利差扩大，中长期公司信用类债券的信用利差有所收窄，3年期AAA级、AA级、A级中短期票据与国开行金融债券的信用利差较上年末分别收窄4个、44个、27个基点。四、投资者群体进一步丰富，投资者结构更加多元化截至2016年末，银行间市场各类参与主体共计14127家，较上年末增加4491家。其中，境内法人类参与机构2329家，较上年增加235家；境内非法人类机构投资者11391家，较上年增加4151家；境外机构投资者407家，较上年增加105

7、家。2016年末，存款类金融机构持有债券余额34万亿元，持债占比60.4%，较上年末下降1.7个百分点；非法人机构投资者持3债规模14.5万亿元，占比为25.7%，较上年末提高3.5个百分点。公司信用类债券持有者中存款类机构继续下降，存款类金融机构、非银行金融机构、非法人机构投资者和其他投资者的持有债券占比分别为28.8%、7.8%、63.4%。五、利率衍生品交易量继续增加，互换利率震荡上行2016年，银行间人民币利率衍生品市场累计成交9.9万亿元，同比增长13.1%。其中，普通利率互换成交名义本金额9.

8、9万亿元，同比增长20%；标准利率互换成交8亿元，标准债券远期成交1亿元，远期利率协议成交1亿元。普通利率互换期限品种仍以短期品种为主，1年期及以下交易名义本金额占总成交量的79.3%；浮动端参考利率主要为7天回购定盘利率（FR007）,占比达85.9%。互换利率震荡上行，下半年升幅较大。2016年末，1年期FR007互换利率为3.35%，5年期FR007互换利率为3.81%，分别较上年末上升103和123个基点。六、股指下跌