外汇两得存款产品实施方案

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1、外汇两得存款产品实施方案一、项目背景前期我行开设的外汇“汇理财”一期产品，市场反映较好。而“两得存款”作为理财产品中比较成熟的结构性存款品种，在我行目前处于空缺状态。为此，我部联系了iMarket专业产品提供商，为我行作了简单介绍。现就该产品的开发和系统操作可行性作初步分析，提请产品管理中心和经理室考虑是否作进一步的探讨和开发。（一）我行外汇储蓄存款近期发展概况我行外汇储蓄存款多年来一直稳步增长，成为我行存款中的重要组成部分，但是2003年和今年在部分地区出现了外汇储蓄存款递减的现象，我行则是这次外汇存款转移的受害者之一，具体情况见表一：表一：我行外汇储蓄存款余额变动情

2、况表(单位:万美元)统计单位03年初03年12月增幅%04年初04年7月增幅%全行5282550172-5.05017249144-2.1上海总部1621213979-13.81397912422-11.1（二）缺乏衍生外汇理财产品是导致存款转移的一个主要原因个人外汇市场一大特点是众多中资银行相继推出个人外汇理财产品，某些常规的外汇储蓄和投资产品已经不能引起储户和投资人的注意，大多高端客户往往将资金投向高收益的结构产品。其中开办两得存款性质的银行如下表所示：表二、两得存款开办银行行名推出时间产品名称最低认购收益率期限认购情况中国银行两得宝工商银行两得存款建设银行两得存款

3、厦门国际两得存款花旗上海优利帐户渣打银行汇利存款荷兰银行多利理财（三）、两得存款的市场吸引点1．两得存款与外汇宝的比较：这两种产品适合在不同的的的市场情况下进行操作两种投资工具。如果外汇市场波动比较剧烈的话，汇率出现大涨大跌的时候，外汇宝是一个比较好的投资工具，只有汇市出现波动，投资者在进行投资扣除了买卖差价以后才会有一定的盈利空间。两得宝适合在一段时间内汇率波动不大，牛皮盘整这个时候进行投资。这个时候如果操作外汇宝短线没有盈利空间，而两得宝就能够利用这个汇市波动不大的市况提供一个比定期存款高的多的投资收益的回报。可以这么说外汇宝两得宝是两种功能互补的投资工具，各有各的

4、优势，也有自己的局限。2．两得存款较高的利率提示在香港，两得存款已经推出好几年了，相对来说这是一个比较成熟产品，也称为两得存款，将期权费折算成收益率每日进行标价，客户会在银行交易大厅内或网上看到挂出当日美元两得存款最高利率是达到10%或11%等等这样的标价。高收益率得益于存款利息和股权利息，这样非常能吸引客户，而且股权所得不用交利息税。在客户承担一定风险的条件下，为客户提供了获取高收益的机会，具有较大的灵活性（四）我行开办该业务后的风险分析由于客户将到期的选择权完全卖于我行，在到期后我行可以通过执行或不执行买入权，支付给客户弱势货币。从收益图线可以看出，客户的收益曲线（

5、蓝色）是一个随汇率上升而上升且封顶的的图形；相对而言，我行的收益曲线（红色）是一个损失有限，收益无限的曲线。如果能做到实时平盘，该业务对我行的运作风险很小，只是存在交易对手额度管理和品种额度管理。风险曲线见下图：二、业务功能（一）、iMarket的运作形式：1．iMarket在香港市场提供了一个独立的两得存款交易报价、平盘机制。由于其免费的系统提供、实时平盘对手的配对，给我行提供了一个较少经营风险（业务量的不确定性导致经营效益的不确定）和市场风险（采取背对背的平盘方式）的快速反应机制。2．系统功能参与者：根据iMarket的运作形式，在整个系统运行过程中，存在两类参与机

6、构，即：期权买卖提供者和零售银行。在构建了这个通道之后，形成了一个报价、信息、平盘的运作网络。但是由于该系统不提供相应清算功能（如系统内清算和对手清算）和管理整合功能（如直接加载到我行风险管理系统），此类功能必须由其他模块完成。3．系统用户：根据业务管理和操作的流程，具体用户可以分为网点业务操作和管理人员、资财管理人员、后台清算人员、系统维护和用户管理人员等。各个岗位的人员在运作过程中承担不同角色，完成对系统及业务的运作控制。（二）、运作前必须的准备工作和问题：1．前期准备工作：需要通过iMarket和金融机构部做好与交易对手的帐户开户工作；管理部门需要配置该类业务的会

7、计分录；资财部和风险管理部要对交易对手和产品设置额度；业务管理部门要对用户及权限作管理设置，包括各类形式、收益加成的确定和参数设置等。2．需要明确的问题：在前期讨论中我们发现，一些管理上的规章和要求往往会给系统架构和流程带来导向性的影响，举例如下：（1）、该类业务的定性。是属于存款类、还是投资理财类。这决定了是在核心中添加新的存款类型（如两周），还是在外围系统中执行。下面的探讨均以在核心中添加新的存款类型为前提。（2）、期权金的客户给付和期权清算的时间。这决定了是否需要将客户清算和与对手清算关联匹配，即我行是否承担垫付交割款和敞口的义务。