美国非常规货币政策对利率期限结构的影响

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1、万方数据孙立坚干杏娣许少强朱叶论文指导小组成员教授复旦大学经济学院世界经济研究所教授复旦大学经济学院国际金融系万方数据目录I

2、：i之⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯i图表索引⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．v中文摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．IAbstract⋯．．⋯⋯．．⋯⋯．．．．⋯．．，，．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．．．⋯⋯．．．⋯．．．．⋯⋯⋯．．．．⋯．⋯．．，⋯⋯．．⋯．．．．．⋯．

3、．．．．．⋯．．III1引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．】1．1研究背景与选题的意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1-1研究的背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11．1．2选题的意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．51．2研究思路、方法和结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．61．2．1研究思路与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．61．2。2论文的结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．81．

4、3主要创新与不足⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．101．3．1本文主要创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯101．3．2研究的不足之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯101．4本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯～112相关概念与文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯132．1本文相关重要概念的介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．132．1．1利率、利率期限结构和收益率曲线⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．132．1．2久期、久期向量

5、和凸性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯152．1．3资产定价：定价核和无套利定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯192．1．4非常规货币政策⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯212．2国外关于利率期限结构与货币政策的相关文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。212．2．1利率期限结构的基本理论方面的文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯22212．2货币政策和利率期限结构相互关系的文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2623国内关于利率期限结构与货币政策的相关文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．302．3．1利率期限结构的实证研究文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

6、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯302．3．2货币政策和利率期限结构相互关系的文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯312．4关于非常规货币政策的相关文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．332．4．1非常规货币政策对金融市场的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯33万方数据目录2．4．2非常规货币政策对宏观经济的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯342．5本文研究所涉及的技术方法的相关文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．372．5．1Nelson．Siegel利率期限结构模型的相关文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯372．5．2研究利率期限结构和货币政策关系的VAR方法⋯

7、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．372．6本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯383利率期限结构理论和货币政策的理论研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯393．1利率期限结构理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．393．1．1经典利率期限结构理论和模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯403．1．2Nelson．Siegel利率期限结构模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯453．1．3收益率曲线变动的共同驱动因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯503．1．4三种利率曲线和债券定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

8、⋯⋯553．1．5资产定价和风险⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯593．2货币政策理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．643．2．1常规货币政策和泰勒规则⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯653．2．2最优货币政策：相机抉择、预先承诺⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯653．2．3最优货币政策下的短期利率和风险溢价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯683．2．4货币政策的内部货币和外部货币的区分⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯713．3利率期限结构和货币政策的相互作用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．763．3．1利率期限

9、结构的信息传递作用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯763．3．2考虑利率期限结构的货币政策实施⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯8l3．3．3货币政策对长期利率的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯833．3．4关于“宏观——金融”模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯