上市公司关联交易定价的研究

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1、山东大学硕士学位论文上市公司关联交易定价的研究姓名：万春玲申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：刘洪渭2012-10-15山东大学硕士学位论文皇皇鼍皇鲁量量詈皇詈詈!!葛昌詈!曼詈皇量詈詈曹暑量詈曼量曼皇曼量暑詈曼詈置暑暑詈詈詈量詈詈詈曼詈暑曼詈詈皇!詈詈詈曼皇詈詈曼皇詈詈曼皇中文摘要随着我国经济的不断发展，上市公司数量剧增，上市公司关联交易定价已经成为一个热点话题。公允的关联交易可以降低交易成本，避免信息不对称，提高资产盈利能力。但是目前每每谈及上市公司关联交易，往往给它打上“徇私、舞弊"、“虚假信息”等烙印。从理论上讲，关联交易虽被认

2、为是内部操控行为，但又不属于内幕交易的范畴：它属于中性经济范畴，是一种市场行为，而又不是单纯的市场行为。而在实际的操作过程中，由于关联方交易行为的不确定性以及转让定价的非公允性、隐蔽性和监管的困难性等特点，容易造成中小投资者乃至国家利益受到损害。因此保证关联交易的公平和公正，防止暗箱操作，拥有一个公允的、有效的关联交易转让定价机制变得尤为重要。本文首先在对国萨J#l-相关文献进行回顾的基础上，对关联方、关联交易以及关联交易类型、关联交易转让定价机制进行了概述。接着，分析了影响关联交易转让定价机制的相关因素以及目前存在的缺陷，包括：关联交易转让

3、定价决策内外的影响因素、关联定价的方法选择、关联转让定价的决策程序、决策风险控制以及关联交易转让定侈。的信息披露等。然后，在相关描述统计分析的基础上，用实证分析的方法分析证实了关联交易转让定价决策中存在的盈余管理行为和避税行为。本文选取了国内A股市场2008—2010年披露关联交易的上市公司，共1861个样本，通过对样本公司的特征变量的分布，来分析上市公司利用关联交易转让定价机制进行盈余管理行为与避税行为的特征。结果发现：上市公司明显存在利用关联交易转让定价进行盈余管理的行为；ST公司上市公司和存在配股行为的公司利用关联交易转让定价提高利润实

4、现扭亏的行为更为明显：由大股东绝对控制的上市公司，可能存在利用关联交易转让定价转移利润的行为；上市公司也存在利用关联交易转让定价和税率差异逃避所得税的动机。最后，在上述分析的基础上，指出我国关联交易交易所存在的缺陷，并针对如何完善上市公司关联交易转让定价提出相关建议。关键词：关联交易及披露，转让定价，盈余管理，避税动机，建议措施山东大学硕士学位论文ABSTRACTWi也thedevelopmentofournationaleconomy，thenumberoflistedcompaniesincreasesrapidlyandtheconne

5、ctedtransactionpricingoflistedcompanieshasbecomeahottopic．Fairconnectedtransactionscallnotonlyreducetransactioncost，butalsoavoidtheinformationasymmetryandenhanceassetprofitability．ButnOWwhentalkaboutconnectedtransactionsoflistedcompanies，peopleoftendeemthemas’’favoritisms”，

6、fraud”and”falseinformation”etc．Theoretically，thoughtakenasinternalcontrolbehavior，theconnectiontransactiondoesnotbelongtothecategoryofinternaltransaction；itisaneutraleconomiccategory，amarketbehavior,butnotmerelyamarketbehavior．Inactualprocesses，duetothecharacteristicssuchas

7、uncertaintyofthetransactionbehaviorresumedbyaffiliatedparties，theunfairnessandconcealmentoftransferpricing，andsupervisiondifficultyetc，connectedtransactionscarleasilycausetheprofitdamagetosmallandmedium—sizedinvestorseventothestate．Therefore，toensureconnectiontransactionsfa

8、irnessandjusticeandpreventdarkroomoperation，it’Simportanttohaveafairandeffectiveco