我国上市公司关联交易研究

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1、学校代码：10036剧矽}芗亏f节贸易声学工商管理硕士专业学位论文我国上市公司关联交易研究培养单位：国际商学院专业名称：工商管理硕士研究方向：财务管理作者：于浩指导教师：祝继高论文日期：二。一三年三月箩≯仨”Ⅳ髭一o．螽嗯。．蜇TheStudyonA仟iliateTransactionofCl彳inaListedCompany学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

2、对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：孑穆阳，=》年厂月膨日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学

3、校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：j纺导师签名：刀／≥年j、月／≥日．沁7弓年)6其／6日摘要我国目前的资本市场比较国外来讲还不是十分成熟，对于非公允关联交易的监管不严，相关证券法规也不是十分建全，还存在很多漏洞让投机者可以借此利用上市公司攫取利益，从五粮液的业绩与利益输送到格林柯尔的资金占用事件，从南京新百隐瞒关联交易到济南轻骑因关联交易带来的业绩下滑，种种事件不仅给投资人造成了利益损失，还扰乱了我们

4、资本市场的秩序。虽然监管部门也在逐步加强对关联交易的监控，但上市公司利用关联交易获取利益的手段也越来越多变，整体趋势是将实质的关联交易转化为形式上的非关联化，隐瞒真实的交易行为，使得上市公司可以躲避相关信息批露，由于违规成本与将有可能获取的利益比较，要小得多，更由于几乎70％的企业都存在关联交易行为，想要在这众多的交易中找出非公允的关联交易行为概率很低，这也就是很多人趋之若骛的原因所在。另外报告批露对于很多上市公司来说都是不得不做的强制行为，并非主观愿意，且很多关联交易都是为了特定的利益目的而进行的，一旦批露

5、就会被很多人质疑，如果深究很可能会将交易的最终真实目的公布于众，这对于交易的成功及股民对企业业绩价值的判断都有直接影响。随着实质的关联交易一次一次被报出，报告的信息可用程度也一点点降低，直接影响了资本市场的公信力。在这样的市场环境下，对我国上市公司的关联交易行为现状进行分析，研究一些违规关联交易的案例，对我国立法部门进一步制定严谨的法律法规，增加监控手段，扩展信息批露范围都有很多现实意义。本文通过对关联交易的一些理论文献回顾，对关联交易的由来和存在的必要性进行了相关阐述，同时对目前我国上市公司关联交易的数据进

6、行分析，将我国上市公司的关联交易现状做了介绍，作者通过西水股份并购一案，对目前上市公司关联交易的变化趋势、交易手段及交易目的进行了分析，希望以数据分析及案例分析为基础，以相关理论为依据，将目前我国的关联交易现状分析透彻。本文同时也总结了目前我国在监管方面、关联交易信息批露方面存在的一些问题，并针对目前的问题提出了一些建议，希望能够给监管部门带来一点参考价值。关键词：上市公司，关联交易，非公允，关联交易非关联化AbstractCurrentcapitalmarketinChinaisnotmaturecompa

7、redwithoverseas．Itisnotstricttocontrolfornon．faira伍liatedtransactionsandrelativesecuritylawisnotperfect．砀especulatorsgetthebenefitsbytheseloopholesfromthepubiccompanies。腑CanfindoutalotofexamplesfromstockmarketssuchasperformanceandbenefittransportationofWuli

8、angyeGroup，capitaltakesupofGreenandCoolGroup，hidingaffiliatetransactionofNanjingXinbaiGroupandperformanceslidingdownofJinanQingqiGroupbecauseofaffiliatetransactionetc．Theseeventsnotonlybringlostforthei