董事会治理结构与公司绩效的相关性研究—来自中国a股市场的经验证据

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1、分类号：学校代码：10139学号：2009040534UDC：硕士学位论文类别：全日制硕士研究生中文题目：董事会治理结构与公司绩效的相关性研究—来自中国A股市场的经验证据英文题目：ResearchontheRelationshipBetweenBoardGovernanceStructureandFirmPerformance----AboutExperienceDataofourcountry’sAsharemarket学科门类：管理类学科名称：会计学研究方向：财务管理研究生：张晶晶指导教师：王桂英教授二○一二年六月万方数据万方数据独创性（或创新性）声明

2、本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。学位论文作者签名：日期：关于论文使用授权的说明学位论文作者了解内蒙古财经学院有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属内蒙古财经学院。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公

3、布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后遵守此规定）保密论文注释：本学位论文属于保密在年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：日期：万方数据万方数据摘要在现代公司制企业的组织架构中，由于所有权和经营权的日渐分离而引发了公司经理层与股东之间的代理冲突，一直受到研究者的关注。作为公司治理结构的重要组成部分，市场和内部控制系统都能起到减少这些代理问题的作用。在内部控制系统中，董事会具有委托人和代理人的双重身份，即是所有者

4、（股东）的代理人又是经营者（经理层）的委托人，因此公司治理的关键和核心在于董事会治理。同其他任何群体一样，董事会治理结构的质量决定了董事会运行的有效性，最终影响公司业绩。本文试图从董事会职能出发，分析为发挥这一功能，什么样的董事会治理结构才是最有效的？什么模式的董事会治理结构质量才是高的？才能对公司价值有提升作用？本文基于中国上市公司的特殊国情，在充分考虑众多影响董事会治理结构因素的前提下，试图采用主成分分析法和自定义指数两种方法对董事会治理结构这一变量进行综合处理，用这两个维度来衡量该自变量。并在此基础上，结合其他控制变量，从评价公司绩效的会计指标、市场

5、指标两个角度来检验董事会治理结构与公司绩效之间的相关性，并分别来分析每个影响董事会结构的因素与提升公司价值之间的关系，为完善董事会治理结构提供实践检验。本文从结构和内容上本文从结构和内容上共分为六个部分：第一部分是绪论，介绍了论文的研究背景、研究意义、国内外研究现状、研究框架、方法与基本概念界定等；第二部分文献综述，本部分梳理国内外近些年关于董事会治理结构与公司运行效率的文献，具体从董事会独立性、董事会行为、董事会激励、董事会稳定性、董事会教育背景和工作年限等六个方面的董事会结构因素对公司绩效的影响来进行梳理，并进行分析总结。第三部分全面的阐述了董事会治理

6、结构对公司绩效影响的理论分析，首先从委托代理理论、现代管家理论和资源依赖理论三个角度来分析董事会职能，在此基础上分析了董事会治理结构的各因素对公司绩效的影响；第四部分利用我国资本市场A股资本市场上市公司2006-2010年数据为样本，结合上述董事会治理结构对公司绩效的影响提出假设，采用主成分分析法和回归分析法来对董事会治理结构的运行效率进行实证研究；第五部分对实证结果进行了分析与解释；第六部分根据实证结果有针对性的提出了相应政策建议，并阐明了本文的研究展望。关键词：董事会治理结构公司绩效董事会特征万方数据万方数据ABSTRACTInthemoderncom

7、panyandorganizationstructure,thepropertyrightsandtherightofmanagementseparationgrowingovercompanyexecutiveandshareholdersoftheconflictbetweenagent,hasbeentheattentionbyresearchers.Asanimportantpartofthemanagementstructure,marketandinternalcontrolsystemcanhelpalleviatetheroleofthes

8、eagencyproblems.Intheinternalcont