中信安长期激励体系构建思路（汇报资料）课件

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1、中信安长期激励体系构建思路（汇报资料）2008年07月31日一。长期激励占总体薪酬的比例一般原则中信安长期激励比例建议二。激励与约束原则激励机制与约束机制的介绍激励机制与约束机制的关系三。几种常用的长期激励方法长期激励的常用方式与激励目的几种常用长期激励方式简介几种常用长期激励方式的优缺点对比国际公司长期激励的主要方式国内公司长期激励的主要方式四。中信安长期激励建议方案方案一：利润分享计划方案二：业绩股票计划方案三：股票期权计划五。操作关键点长期激励股票/资金来源长期激励管理机构考核方案/约束条件六。应该避免的问题长期激励不与激励对象沟通长期激励孤立于薪酬体系之

2、外长期激励不与董事会沟通提纲：设计中信安长期激励方案需从以下角度分析：长期激励占总体薪酬的比例：一般性原则1薪酬须解决两个问题：1.如何吸引人才，2.如何激励人才。吸引人才处决于总体薪酬（月工资、奖金、股权收益等）水平；激励人才处决于浮动薪酬（绩效奖金、长期激励）水平。总体薪酬上等水平总体薪酬中等水平总体薪酬下等水平有长期激励（有风险）有冲劲的高素质人才能力好但资历浅的人才（可能是创业阶段）无长期激励（无风险）较稳健的高素质人才资历好但能力一般的人才前来养老的人（无追求的人）能吸引到的人才建议：采取中等水平月工资、中等水平绩效奖金，中上等水平长期激励，以吸引资历

3、稍浅，但潜质高的人才（未来之星）。长期激励占总体薪酬的比例：一般性原则2原则：职位越高对公司的长期业绩/股东长期的利益影响越大，因此职位越高，长期激励比例越大，促使高职级管理层更加关注企业的长期发展能，以保障股东的长期收益。相对而言，职位越低对公司短期的业绩利益影响越大，因此职位低，短期激励（业务提成、日常或年度绩效奖金）比例大，促使其日常绩效目标的达成，以保障公司股东短期收益。对公司短期业绩贡献对公司长期业绩贡献高职位低管理层级长期激励比例的一般原则高层年均长期收益＝2至3倍绩效奖金中层年均长期收益＝0.5至0.8倍绩效奖金基层：给予长期激励较少，但处于创业期

4、的企业为了保留员工或西方公司为了保障老员工的退休福利可能采取适当的股权/期权激励/福利。长期激励占总体薪酬的比例：一般性原则3不同阶段有不同的策略，比如初创期，很难有现金奖励给员工，长期激励特别是股份就成为首选了，激励对象可能是全体员工，使每一个员工都紧紧和公司捆绑在一起。但是在衰退期，企业随时可能倒闭，员工对企业的信心不足，给予股份还不如现金来得实惠。建议：当股价不能反映经营状况或股市处下行阶段时，期权或增值权基本上没有正面作用，对于关键人才给予一定实股或利润分享才能留住和激励他们。中信安长期激励比例的建议激励与约束原则：激励性向核心层和中坚层倾斜，利用长期激

5、励的力量形成公司的核心力量和中坚力量，并保持对公司的有效经营。促使员工从“打工者经营者投资者所有者”的角色意识的转换，推动公司发展。经营性收益（企业利润）和资本性收益（股价变动）员工（人力资本）股东（物质资本）让渡股权/收益权分享分享激励机制必须通过约束机制来保障，否则难发挥作用。正因如此，相关监管部门要求上市企业作长期激励时，必须带有明确的约束条件。激励与约束原则：约束性股权激励的约束性：公司业绩、股票表现、个人业绩三者必须都能满足约定要求，才能行权或获得收益。利润分享的约束性：公司业绩或业绩单元业绩、个人业绩两者必须都能满足约定条件，才能兑现。资本所有者关注

6、约束机制，激励的对象关注激励机制，因此长期激励只是“锦上添花”，必须当短期激励的“锦”有效发挥的情况下，才能产生作用。吃到“长期激励的饼”，必须：即：须先满足股东利益要求公司合规经营公司未来业绩达标个人未来业绩达标长期激励方式注重中期目标,适度的风险年度固定薪资奖金/短期激励业绩股票计划/绩效单元利润分享股票期权/限制性股票/股票增值权长期持股的要求几种常用长期激励方式的使用目的低风险高风险注重短期目标,基于运营层面的(销售,营运利润)注重长期目标,基于股权层面的基于岗位和市场水平的变化通常基于一年的业绩以现金的形式发放通常以现金或股票的形式发放基于3-5年的中

7、期的业绩通常以股票期权、股票或现金等价物的形式发放基于长期的业绩要求高级管理人员在任职期间持有适当数量的公司股票中国上市公司管理层的长期激励计划主要模式的实际使用分析激励模式短期激励性长期激励性约束性现金流压力市场风险影响经营者持股业绩股票利润分享股票期权股票增值权注：代表较强（大）；代表适中；代表较弱（小）。中国上市公司激励机制模式的选择策略持股系延期系业绩系期股系增值系国有企业民营企业企业类型科技密集劳动密集行业类型高速发展稳定发展企业发展状况√√√√√√√√√√√五种常见的长期激励方式简介激励方式概念不适合的情况利润分享对激励对象，规定时间内完成一定的业绩

8、目标时，以现金奖励的安排