关于我国保险资金最优投资组合的探讨

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1、关于我国保险资金最优投资组合的探讨DISCUSSIONONTHEOPTIMALPORTFOLIOOFCHINA’SINSURANCEFUNDS学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：吴晟磊导师：周国富学号：1103809177班级：M1038093答辩日期：2011年6月日上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出

2、重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者

3、签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日关于我国保险资金最优投资组合的探讨摘要保险公司的承保业务和投资业务是保险公司利润的主要来源。在国内保险业逐渐对外开放，外资保险公司在中国的业务领域已经从最初的承保业务扩展到资金运用业务，目前共有11家境外保险公司获得QFII资格，也为我国保险公司资金运用业务提供了很多借鉴经验。我国保险资金运用从无到有已经经历了20多年的发展历程，有了初步的规模也积累一定的投资经验，但仍存在着一些制约发展的问题。深化保险资金运用体制改革，推进保险资金专业化、规范化、市场化运作，不断拓宽保险

4、资金运用的渠道和范围是今后一段时间内急需解决的问题。基于以上背景，本文首先对保险资金运用的国内外文献进行整理，对现代投资组合理论进行较为系统的阐述。其次，回顾了我国保险资金运用的历史，剖析了保险资金运用的现状，指出目前资金运用中存在的问题，结合国际上主要发达国家和地区保险资金投资的相关经验，提出在今后发展中值得借鉴的地方，重点是在遵循各类保险资金投资规定的前提下，找出保险资金最优投资比例，解决配置不合理的问题。因此在分析保险资产配置理论基础上，选择满足VaR限制的保险基金最优投资模型，以此确定了当前我国保险业投资的

5、最优投资比例数据，并提出一些改善保险投资的设想和建议。关键词：保险公司保险资金最优投资比例DISCUSSIONONTHEOPTIMALPORTFOLIOOFCHINA’SINSURANCEFUNDSABSTRACTUnderwritingbusinessandinvestmentbusinessarethemainprofitsofinsurancecompanies.AfterChinajoinedintoWTO,foreigninsurancecompanieswidenedtheirbusinesstoinv

6、estmentarea,currently11companieshaveobtainedQFIIqualifications,whichsupplyareferencetotheChineseinsurancecompanies.InsuranceinvestmentinChinahasaccumulatedalotofinvestmentexperiencethroughmorethantwentyyears’developmentandhadacertainscale,buttherestillhavemany

7、problemsneedtobesolved.Deeplyreformtheuseofinsurancefunds,pushtheoperationofinsurancefundstobemoreprofessional,normativeandmarketable,continuallyexpandthechannelsandscopeoffundswillbetheurgentproblemsneedtobesolvedinthecomingfuture.Basedontheabovebackground,th

8、ispaperfirstlyintroducestheliteratureontheusingofinsurancefundsandthemodernportfoliotheory.Secondly,thispaperreviewsthehistoryofinsurancefunds’operationinChina,analyzesthecurrentsi