我国保险资金投资最优比例研究

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1、我国保险资金投资最优比例研究王丽颖14210680101目录一、研究背景:11.1保险业盈利模式11.2保险业资金运用特点及要求213保险业投资范围41.4国际比较7二、研究意义112.1选题考虑112.2预期成果及研究方法11三、文献回顾123.1国外相关文献综述123.2国内相关文献综述12四、理论模型134.1模型选择134.2模型介绍14五、数据来源155.1时间段选择155.2数据选择155.3数据列示175.4数据试算18参考文献18一、研究背景：1.1保险业盈利模式图12014-2014年保险总资产（亿元）1015911000008000060000400

2、002000002004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年资料来源：中国保监会在保险业经营中，营销、核保、理赔和投资为四项核心业务。营销指保险公司向客户销售保险产品；核保指保险公司对具体业务中的特定风险进行识别、佔价并研究设计保单条件;理赔指保险公司对损失进行公正鉴定与赔付;投资指保险公司对保险资金进行综合运用以获取投资收益。其屮，前三项业务因与保险业丄营的风险保障业务右接相关，也被统称为保险的承保业务；而投资业务与承保业务性质羞开较人，故一般了以独立考量。就此而言，保险业的利润來源也应包括承保收益和投

3、资收益两部分；然而现实经营中，保险企业特别是寿险企业承保利润却常常为负，投资收益已成为部分公司的主要利润来源，并用以弥补承保方面的亏损。理论层血上，关于保险业盈利模式同样存在“山派”与“海派”的分歧。“山派”主张保险公司应将稳健经营视为其经营过程中的关键所在，提倡互助精神和共同分担，强调保险是一种责任分担机制，其利润应该主要来源于承保，德国、法国和瑞士的保险公司为这一理论的主要支持者。“海派”主张保险作为金融的分支，其利润应该主要來源于投资收益，并以此弥补承保利润的亏损，将承保业务视作为其资木投资筹集资金的融资过程，英美的保险公同为这一理论的丄要支持者。1.2保险业资金

4、运用特点及耍求为讨论保险投资问题，需要对保险资金进行清晰的界定。保险资金是指保险公司通过各种渠道聚集的各种资金的总称，通常认为包括权益资产、各种准备金和其他资金。其中，权益资产指资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润等保险公司的自有资金。各种准备金包括赔款准备金、责任准备金和总准备金.赔款准备金包括未决赔款准备金和已发生未报告赔款准备金，是保险公』的流动负债，在资金运用屮也要求较高的流动性。贵任准备金包扌舌未到期责任准备金、寿险责任准备金和长期健康险责任准备金，约占保险公司资金的80%左右，是其资金运用的主要来源。总准备金，是保险公司从税后利润中提取的用于巨灾风险补偿的

5、准备金，经过较长时期积累会形成一笔巨额资金，是保险公同长期资金运用的重要来源。在保险公司经营过程中，还存在其他可运用的资金，如短期负债，这些资金虽然金额不大，而且须在短期内归还，却可作为一种补充的资金來源。此外，我国《保险公司财务制度》将保险保障基金列入可运用资金范围，这是由保险公司代管保险保障基金的体制决定的。而在世界大多数国家，保险保障基金由专门的机构管理和运用，不属丁保险公司的资金运用范围。保险资金本身具备负债性，稳定性，社会性三重特性。负债性来源于保险业务经营中存在的保费收支时间差，使人量的资金滞留于保险金业内部,形成可运用资金的主要组成部分。其屮以损失期望为依

6、据提存的具有特定贲任内容的准备金,在前期需确认为保险企业的负债,在相应的保险责任期间将以赔付的形式返还给保户。而保险基金中的总准备金，虽然从会计角度讲为探险企业的自有资金，属于保险企业所有者的权益；但从保险经济的角度来看，以期望损失为基础提存的特定责任准备金只能满足止常年度风险保障的需要，而非止常年度的异常损失则要通过总准备金来弥补，从长期和总休的角度来讲，仍然反映保险企业对保户的负债。保险资金的负债性决定了这笔资金不能作为业务盈余在企业所有者之间分配，只能市保险企业加以运用和管理，以备履行未来的赔付责任。此外，商品经济条件下，负债性本身意味着本金和利息的双重返还，因此

7、，保险资金运用中必须兼顾安全性与增值性耍求。稳定性是指保险资金存量能够保持一定的规模，为保险资金运用提供稳定的资金来源。社会性是指作为可运用探险资金主要组成部分的保险基金来源于众多社会经济单位缴纳的保险费。这一方面决定看它的规模将随社会生产的发展而扩大，另一方面也要求保险资金运用必须考虑其广泛的社会影响而采取谨慎态度。可运用保险资金的性质对保险资金运用具有决定作用，它是保险资金运用原则确立的基本依据，对保险资金运用方式的选择及规模结构的确定也具有重要的影响。保险资金投资过程屮应遵循安全性，收益性，流动性三项原则。其屮，安全性是指保险公司所