人民币资本项目可兑换与金融危机的关系研究

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1、山西财经大学硕士学位论文人民币资本项目可兑换与金融危机的关系研究姓名：周虎杰申请学位级别：硕士专业：西方经济学指导教师：薛治龙2011-03-15摘要经济全球化要求世界各国资本项目开放和可兑换，这也是世界经济发展的历史趋势。到1995年初所有工业化国家都实现了资本项目下货币自由兑换。同时，伴随这一历史进程的是20世纪90年代以来，世界各国频发的金融危机。因此，资本项目下货币自由兑换与金融危机之间有着内在的逻辑联系。随着中国经济的开放程度的提高，国内外对人民币资本项目开放和可兑换的呼声高涨。本文运用金融危机理论对90年代以来历次金融危机的

2、特征进行总结归纳，得出了资本项目可兑换与金融危机之间的逻辑联系，本文的结论是：资本项目的开放是一项长期、艰巨的浩大工程，开放的过程需要循序渐进，需要遵循科学的顺序，在满足一定先决条件的时候才能逐步开放。而我国目前并不具备人民币资本项目完全开放和可兑换的条件，贸然开放，很可能导致金融混乱和危机。但是，我国也不能过于保守，需要主动地创造出资本项目开放所需要的条件。比如推进利率、汇率的市场化改革，推进人民币的国际化等等。循序渐进最终实现人民币资本项目开放和可兑换。【关键词】资本项目可兑换利率汇率国际化3AbstractEconomicglob

3、alizationrequiresopeningandconvertibleofthecapitalaroundtheworld,whichisthehistoricaltrendofeconomicdevelopment.Untilthebeginningof1995,allindustrializedcountrieshaveachievedafreelyconvertiblecurrencyunderthecapitalaccount.Atthesametime,,thefrequentfinancialcrisesallarou

4、ndtheworldcometogetherwiththishistoricalprocesssincethe90softhe20thcentury.Therefore,theremustbesomelogicallyinherentlinksbetweenthefreelyconvertiblecurrencyunderthecapitalandfinancialcrisis.Withtheincreasedopennessoftheeconomy,thedemandfromdomesticandforeignofcapitalcon

5、vertibilityandopeningupofRMBhasgrowingup.Inthispaper,wesummarizesthecharacteristicsofeachfinancialcrisisfrom1990usingthetheoryoffinancialcrises,thenobtainedthelogicallinksbetweencapitalaccountconvertibilityandthefinancialcrisis.Thepaperconcludesthat:theopeningofcapitalac

6、countisalongandenormousproject.Youneedtoopenitfollowascientificorderandmeetcertainpreconditionsstepbystep.However,theredoesnothavetheconditionsofcompletelyopeningofcapitalaccountconvertibilityofRMBatthistime.thetemerityofopeningislikelytoleadtofinancialturmoilandcrisis.A

7、tthesametime,Weshouldnotbetooconservative.Weneedtotaketheinitiativetocreatetheconditionsbeforeitisopening.SuchaspromotionofthereformsMarketableofinterestrateandexchangerate,andsoastheinternationalizationoftheRMB,andsoon.Eventuallywewouldachieveagradualopeningofthecapital

8、andRMBconvertibility.【Keywords】capitalaccountconvertibilityinterestrateexchangerateinternationalization