vbm框架下企业业绩评价体系研究

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1、VBM框架下企业业绩评价体系研究StudyontheEnterprisePerformanceEvaluationSystemBasedonVBM学科专业：会计学研究生：金元强指导教师：谭庆美副教授天津大学管理与经济学部二零一零年六月一苓一苓，牛八月／I囊r◆<’l，、独创性声明一＼IYltllllllllllllU8lllll7lltlll41111131111tlt9lllllllllll＼Y1874391本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨鲞

2、盘堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：钠强签字日期：_。／口年∥月夕日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解吞鲞盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权苤生盘堂．可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。(保密的学位论文在解密后适用本授权说明)学位敝储魏僦跟签字日期：】口厂口年万月，．7日炙年次何被1一轹瑚捌阳穆字jyk2鼢签htY摘要随着经济全球化

3、的发展和现代金融制度的不断完善，企业开始更多的去关注价值创造，管理的首要职责便是为股东创造价值正在成为业绩评价的一个全球化的标准。而要实现股东价值的最大化，就必须对企业创造价值的过程进行管理，即实行价值管理(VBM，ValueBasedManagement)。由此就要求能够对价值进行科学的度量，而传统的业绩评价体系显然满足不了这一要求，从而将引起企业业绩评价体系的重大变革，企业迫切需要建立一套新的VBM框架下的业绩评价体系。本文从价值管理出发，分析了价值管理下传统的业绩评价体系所面临的各种挑战，进而引出EVA业绩评价体系，并对其做了全面的分析。文章认为应该将EVA与平衡计分卡实现

4、有效的整合，形成一套全新的企业业绩评价模式。在实证分析中，利用上市公司的数据，计算出100家样本企业的EVA和MVA，接下来运用PEARSON积矩法对比分析MVA与EVA及传统业绩评价指标的相关性并将EVA，以及传统的业绩评价指标分别与MVA作回归分析。最后将EVA与传统的业绩评价指标做主成分分析，创新地提出新的业绩评价指标MEVA，并探讨其代替EVA和传统业绩评价指标的可能性。通过理论分析和实证研究，文章认为以EVA作为评价指标的业绩评价体系比仅仅使用传统评价指标的业绩评价体系对企业进行综合评价效果更加明显。对企业进行业绩评价，仅仅关注财务指标是不够的，非财务指标在解释业绩形成

5、过程方面和评价企业发展能力方面也非常具有解释力，所以，企业业绩评价指标体系应该由EVA作为财务指标的代表与平衡计分卡实现融合，使其相互补充、互相证明，才能使评价结果更接近真实的业绩水平。关键词：价值管理业绩评价体系经济增加值平衡计分卡嘧●’1．ABSTRACTWiththedevelopmentofeconomicglobalizationandcontinuousimprovementofthemodernfinancialsystem，companiesbegantofocusmoreonvaluecreation．Crotmgvalueforshareholdersasth

6、eprimaryresponsibilityofmanagementhasbecometoa西obalstandardinperformance．Inordertoachievethemaximizationofshareholdersvalue，wemustmanagetheprocessofvaluecreationthroughValueBasedManagement(VBM)．Tllisrequiresthevaluetobemeasuredscientifically,butthetraditionalperformancesystemobviouslycan’tmee

7、tthisrequirement，companiesneedtoestablishanewperformanceevaluationsystembasedonVBM．ThispaperanalyzesthechallengesthattraditionalperformanceevaluationsystemfacedaftermebriefintroductionofVBM，andthenintroduceEVAperformanceevaluationsystemindeta