企业财务业绩评价体系研究.docx

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1、企业财务业绩评价体系研究摘要：每一种评价体系的出现和发展都与当时的社会因素、经济状态等因素相联系。基于相关文献，对国内外企业财务业绩评价的研究进行了整理，着重分析了这些评价体系存在的问题，在提高企业财务分析意识、注重财务报表数据质量、创新财务业绩评价方法等方面人做了对策研究。关键词：财务业绩评价；研究现状；问题；解决对策一、国内外企业财务业绩评价研究现状（一）国外企业财务业绩评价研究现状国外财务评价体系可概括为这几种类型：19世纪前主要以观察法考核业绩；1800-1900年，采用的是适用于工厂制度的统计型财务评价；1900-1990年，采用综合的财务业绩评价法。从199

2、0年至今，是财务评价体系的创新时代，该体系中运用了较多的可比性的指标，很多学者称之为战略型评价方式。随着股份制企业的出现和企业规模的扩大，为了确保债权人与投资人能全面掌控企业财务状况和经营成果，评价指标从最初的成本指标逐渐发展为负债管理指标和利润指标。1917年，福布斯采纳总资产收益率指标对比了工业和铁路行业的股票收益情况。1919年，美国杜邦公司提出了对以后的财务评价体系影响颇深的杜邦分析法。[1]1928年，美国学者亚历山大·沃尔提出信用能力指数，并以此来评价企业的信用程度。该评价方法使得财务业绩评价有了崭新的发展思路。[2]20世纪90年代后，是现代

3、指标的创新阶段，全球化程度的加深给企业的经济环境带来深刻影响，传统模式下简单的财务评价体系不再适用，需要创立新的财务指标评价体系。创新型业绩评价发展趋势是：1．非财务指标的创新1950年，德鲁克提出企业需要“改革精神”这一初步的观念，为今后非财务指标成为业绩评价系统的一部分做了铺垫。随后，霍尔认为管理者可结合企业自身经营情况分别从产品品质、生产效率、能源利用效率、人力资源开发状况这四个角度分析企业的财务业绩，通过这四个方面的改善有效地发挥企业竞争优势。之后，克鲁斯和林奇根据公司战略与财务部门的信息之间的联系，建立了一个类似于金字塔的财务评价模型。在这一模型中，最底层是操

4、作层，中间是各部门的战略目标，而最顶层就是企业最大的战略目标。[5]1992年，卡普兰和诺顿共同创立平衡计分卡，这项体系最大的的特点是在以往的财务指标中增加了“顾客、内部业务、学习和创新”三个方面的非财务指标，可以说在众多创新型财务评价体系中，它影响较深，应用较广。[4]2．财务指标的创新1991年，美国思腾思特公司在剩余收益的基础上提出经济增加值，该指标主要反映税后净利润与资产价值机会成本之间的差额，可运用在制造业、电力行业。1996年，Stephen、Byrne通过研究发现，对企业市场价值而言，EVA的解释力远高于税后净营业利润。[5]Jeffery等于1997年在

5、EVA的基础上提出了修正的经济增加值。[6]1999年，Rajan在对美国上年度的电力公司进行财务分析时，发现EVA对公司的资产经济价值的很具有说服力。[7]2006年，Desai通过一个完整的公司案例，比较了会计调整前和调整后的EVA，发现其管理薪酬体系对企业的激励机制有积极影响。[5]2007年，Lokanandha的研究显示，EVA还可在利润分配问题上有效调节债权人和股东之间的关系。[9]（二）国内企业财务业绩评价研究现状我国企业财务业绩评价体系的发展，简要地可概括为三个阶段。1．实物产量评价阶段19491978年，在计划经济时期，自主经营权归国家所有，而国家对企

6、业的财务评价不重视成本和价值。因此，财务评价只注重产量。2．产值和利润评价阶段这一时期的企业在一定程度上拥有自主经营权。1982年，国家制定了包括总产值和一系列利润率在内的16项指标对公司的经济效益进行分析。1988年，国家有关部门在财务评价系统中增加了八项指标。3．投资报酬率评价阶段1993年，财政部颁布了《企业财务通则》，从负债能力，营运能力、盈利能力、市场价值层面进行财务业绩评价。1997年，财政部初步形成有关计量指标的财务业绩评价体系，其中净资产收益率一项是关键指标。1998年，在财务评价中添加了定性评价因素，自此12项指标发展成了38项。1999年，第一次实现

7、将非财务指标融入业绩评价中。2002年，国家财政部就财务效益状况、流动性、资产管理、负债管理、市场价值、发展能力对企业实行全面考核。[10]2003年，龚丽等基于平衡分析法的优势，综合考虑财务和非财务指标，建立了一套创新型的评价指标体系。[11]2004年，王化成等为解决我国企业内部评价存在的一系列问题，提出财务评价系统要适应公司战略、组织内部结构、和激励制度的观点。[12]2006年，姚宝燕初次尝试创立适用于非营利性组织的平衡计分卡。[13]2007年，徐泓等根据中小型企业的特征，尝试运用平衡计分法，开发这类企业的财务评价体系。[14]