中国创业板ipo抑价现象研究

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1、论文题目中国创业板IPO抑价现象研究学科专业数量经济学指导教师韩轶教授作者姓名蒲毅学号200821101012万方数据分类号密级注1UDC学位论文中国创业板IPO抑价现象研究（题名和副题名）蒲毅（作者姓名）指导教师姓名韩轶教授电子科技大学成都（职务、职称、学位、单位名称及地址）申请专业学位级别硕士专业名称数量经济学论文提交日期2011.05论文答辩日期2011.06学位授予单位和日期电子科技大学答辩委员会主席评阅人2011年06月14日注1：注明《国际十进分类法UDC》的类号。万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别

2、加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签名：日期：年月日论文使用授权本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：万方数据日期：年月日万方数据

3、摘要摘要中国创业板于2009年10月30日开始正式运行，成为中国乃至整个世界资本市场的一座里程碑。创业板的推出，解决了企业的融资渠道，将使那些运作良好的“两高五新”企业得到加速发展的机遇。首批上市的公司市盈率之高，IPO抑价率之高，市场热情之高，令世人惊叹。新股发行抑价（IPOUnderpricing）是国内外证券市场普遍存在的现象，新股上市首日呈现与一级市场定价大幅的差价，该领域的研究是金融领域的一直以来的热点。我国创业板市场存在着尤为严重的抑价现象。本文试图在借鉴国外相关研究的基础上采用理论分析和实证研究相结合的方法，对我国创业板IPO抑价的现象进行全面系统的分析。本文首先阐述了研究的

4、背景和意义，并介绍了研究方法，研究目的和创新之处，并回顾了国内外相关的研究理论；然后结合创业板的特点对影响IPO抑价的因素进行了理论分析和实证分析，找出了影响创业板IPO抑价的因素；然后从创业板的IPO绩效的角度研究了与IPO抑价的关系；最后总结了结论并在研究的基础上提出相应的建议。关键词：创业板，首次公开发行，抑价，IPO绩效I万方数据ABSTRACTABSTRACTTheGrowthEnterpriseMarketonOctober30,2009beganformaloperationofChinaandtheworldcapitalmarket,amilestone.Launchof

5、theGEMtosolvethefinancingchannelsforenterprises,willenablethoseworkingwell,"thetwo-newfive-high"businesshasbeenaccelerateddevelopmentopportunities.Thefirstbatchofhighprice-earningsratioofcompanieslisted,IPOunderpricinghigh,themarketenthusiasmhigh,maketheworldwonder.IPOunderpricing(IPOUnderpricing)

6、isacommonphenomenonindomesticandinternationalsecuritiesmarkets,thefirstdayofIPOmarketpricingpresentedwithasignificantdifferenceinthefieldofresearchisthefinancialsectorhasbeenthehotspots.GrowthEnterpriseMarketoftheexistenceofunderpricingisparticularlysevere.Thispaperattemptstoresearchfromabroadonth

7、ebasisoftheoreticalanalysisandempiricalresearchmethodofcombining,ontheGEMofthephenomenonofIPOunderpricingcomprehensiveandsystematicanalysis.Thispaperdescribestheresearchbackgroundandsignificance,anddescribesthere