基于序数空间的企业战略风险及财务绩效关系研究

《基于序数空间的企业战略风险及财务绩效关系研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代号：10532学号：B1014S0004密级：湖南大学博士学位论文基于序数空间的企业战略风险及财务绩效关系研究诠窒提童旦期；2Q13生12旦2目EnterpriseStrategicRiskBasedonOrdinalSpaceandtheRelationshipbetweenFinancialPerformancebyZHANGXiaoyuB．S．(HunanUniversity)2007M．S．(HunanUniversity)2010AdissertationsubmittedinpartialsatisfactionoftheRequiremen

2、tsforthedegreeofDoctorofManagementScienceandEngineeringintheGraduateSch001ofHunanUniversitySupervisorProfessorZHUHuimingDecember,2013Ⅲ6Ⅲ3咖6舢2圳2删5洲2删Y湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识

3、到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：弘魏要日期：D夕年“月z／日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密酿(请在以上相应方框内打“、／”)作者签名：狼税雹别隧辄倒l}El期：如砂年／砂月沙日El期：∥／岁年肜月力日基于序数空间的企业战略风险及财务绩效关系

4、研究摘要随着全球化趋势的加快，企业越来越关注企业组织层次的风险即企业战略风险问题。针对目前学界研究该问题存在的一些局限性，综合运用战略管理学、经济学、风险管理学和统计学，借鉴系统科学的思想和方法，融合定性与定量、演绎与归纳的方法，对企业战略风险及其财务绩效的关系进行了理论和方法讨论，并进行了相应的实证分析研究。本文重新界定了战略风险的内涵和特点，研究了战略风险识别过程中的风险因素和风险形成机理，对战略风险的传统度量方法，如均值方差方法、绝对百分比差方法和夏普法、CAPM方法等进行了简要的归纳，分析了它们的优缺点，从而给出序数空间中熵度量方法对企业战略风险的度量

5、，以企业绝对绩效和相对竞争绩效的变化对应的预期战略绩效的变化来刻画战略风险，将参考系统中企业位置下降所带来的负面不确定性定义为战略风险，利用转移概率矩阵和序数空间中的熵理论对系统的战略风险进行刻画。在此基础上，根据单个企业对系统风险的贡献度，在其他关键战略资源不变的情况下，确定某个企业排名的变化对系统战略风险变化的边际贡献度，从而得到各个企业的战略风险。同时针对更符合实际情况的动态参考系统，提出在有企业进入和退出系统的情况下的解决方案。一是通过固定进入前或退出后的企业位置，量化它在进入系统后或退出系统前的排名变化，得到新的转移概率矩阵，从而利用序数空间的有关理

6、论进行度量。二是建立企业之间的摩擦系数，通过摩擦系数讨论对整个系统带来的风险大小，并给定一个行业进入和退出率的计算方法，通过进入和退出率将整个行业中进入和退出的现象量化解决。在界定和度量了企业战略风险后对其与财务绩效的关系进行了一系列的讨论研究。首先，通过对面板数据模型的分析及对面板数据固定效应模型和随机效应模型的参数估计方法的讨论，选取企业财务绩效指标，建立了面板数据模型，利用中国纺织行业有关数据，验证了在中国国情下纺织业“鲍曼悖论”的特殊存在，说明高风险不一定必然带来高收益，企业应考虑如何建立长期低风险高收益的绩效产出。其次，对于每个研究阶段而言，可能会出

7、现可供分析的相关企业数据较少，或其财务绩效指标之间有较强的相关性等问题，可采用偏最小二乘方法建模分析。在给出了偏最小二乘方法的理论基础和基本表达形式后，对多重共线性的诊断方法及其交叉有效性进行了分析，给出了它的算法步骤，依然利用中国纺织行业的相关数据进行对比分析，由于采用的是年度横截面数据，通过对它们的方差膨胀因子的计算，发现指标相关性明显。通过偏最小二乘方法的对比分析，得II博士学位论文到部分年份存在战略风险和财务绩效指标相关关系相反的情况，这也说明在每个不同的年度中，企业应该针对实际情况采取相应的措施。最后，研究提出了面板偏最小二乘方法，根据对偏最小二乘方

8、法的讨论，利用其对面板数据模型参数进行