我国汽车行业上市公司资本结构与企业业绩相关性实证研究

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1、分类号：F275【DC：005窨级：公开编号：20121120我国汽车行业上市公司资本结构与企业业绩相关性实证研究THERELATEDEMPIRlCALSTUDYONCAPlTALSTRUCTUREANDENTERPRISEPERFORMANCEOFAUTOMOBILEINDUSTRYLlSTEDCOMPANIESINCHINA学位授予单位及代码：蓝壹型工丕芏l!Q!堑2学科专业名称及代码：企业管理(120202)研究方向：釜让董堕墨笪型申请学位绒别：亟±指导教师：李华教授研宄生：詹亮论文起止时剧：婴lQ．

2、1Q二塑长春理工大学硕士学位论文原创性声P本人郑重声明：所呈交的硕士学位论文，《我国汽车行业上市公司资本结构与企业业绩实证研究》是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名么左鱼衅三月旦日长春理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导敦师完全了解“长春理：[大学硕士、博士学位论文版权使用规定

3、”．同意长春理工大学保留并向中国科学信息研究所、中国优秀博硕士学位论文全文数据库和CNKI系列数据库及其它国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版．允许论文被查阅和借阅。本人授权长春理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索．也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。作者签名：导师签名／逝L年i月盟日i鲥2-年』月卫n纽绊摘要1952年DavidDurand提出资本结构理论。自此以后．学术界展开了资本结构影响因素方面的理论探讨。随着研究的深入和不断的实践．学者们逐渐将该

4、理论与企业业绩相结合，目的在于研究两者的相关性。本文基于前人的研究成果．选取国内汽车行业上市公司作为研宄样本。同时，本文对样本公司的资本结构与企业业绩间的实证关系进行研究。研究对象为深沪两市发行A股的鲥家汽车行业上市公司．本文从样本公司财务报告中取得1020个样本观测值．研究期间为2006年2【)1()年。在提出六条研究假设之后，本文H：仅建立一元线性回归模型，同时还建立拟台二次方模型和多元线性模型：实证中利用PASWStmimicsl80(SPSS)统计分析软件对数据进行回归分析。本研究得出的结论有：资本

5、结构与企业业绩负相关．并且两者具有双向互动关系。第一大非崮有股持腔比例、流通股持股比例与企业业绩正相关。国有股持股比例与企业业绩两者是负相关关系。本文指出汽车行业上市公司存在的问题．并对其进行分析．最后提出了改进建议。首先，汽车行业上市公司应该优化资本结构。其次．汽车行业上市公司应该完善企业治理结构。第三．政府应该制定政策促进债券市场机制的完善．实现企业融资渠道的多样性和融资方式的多元化。第四，同时政府还应该完善企业破产制度．维护债权人的合法权益，降低债权人在债务人企业破产中的损失。本研究的创新在于将汽车行

6、业上市公司定位为研究样本．同时研究资本结构与企业业绩双向的互动关系。实证中．对谚行业在这方面的研究很少。本文结台汽车行业的实际情况进行论证，因此本文的研究具有一定的针对性和创新性。本研宄存在着一定的局限性。比如．选取的公司数量不足．研究期间跨度_i够。影响资本结构和企业业绩的因素很多．本文没有考虑宏观环境对研究对象的影响。本研宄最后对汽车行业￡：市公司提出了相应的改进建议．希望能对汽车行业上市公司改善财务状况，提高企业业绩提供理论上的指导；关键词：汽车行业上市公司资本结构企业业绩相关性ABSTRACTIn1

7、952DavidDurandproposedcapitalstructuretheor3Sincethentheacademiccircleontheinfluencefactorsofthecapitalstructuretheor3Withthedevelopmentofresearchscholarsha、7egraduall)tocapitalstructureandtheenterprisetotracktheperformi蚰ceoftheassociationThispaper．basedon

8、thepreviousresearchtheselectionofthedomesticautoindustrylistedcompanyasthesampleAtt}IesametimethispaperinthesamplecompanycapitalstructureandtheenterpriseperformanceofempiricalrelationshipforresearchTheresearc