资产结构、资本结构与企业绩效——基于林业上市公司的实证研究

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1、甲ＪＦ３２６巧学３１２分类号．位代码＾＾０学校代码１０巧８密级ＧＫ学号３１３０５３５ＮＡＮＪＩＮＧＦＯＲＥＳＴＲＹＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ響硕壬学位论文它文题目：资产结构、资本结构与企业绩效巧—；基于林业上市公司的实证研究電＾不作者：武静专业：农林经巧管理研究方向：林业经济管理指导教师：陆萍教授二〇—六年六月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行的研究工作所取得的成果。尽我所知除文中芭经特别注明引用的内容

2、和致谢的地方外，本沦文不狂含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均。在文中＂明确方式注明并表示感谢。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承柱。学位论文作者（本人签違）：少？年女月《曰学位论文出版授权书本人及导师完全同意《中国博壬学位论文全文数据库出版章程》、《中国化秀硕壬学位论文＂＂＂全文数据库出版章程》拟下简称章程，见ＷＷＷ．Ｃ址Ｌｎｅｔ），愿意将本人的学位论文提交中＂国学术期刊（光盘版）电子杂志社在《中国博壬学位论文全文数据库》、《

3、中国优秀硕壬学位、Ｃ服Ｉ论文全文数据库》中全文发表和Ｗ电子巧络形式公开出版，并同意编入《中国知识资源总库》，在《中国博硕去学位论文评价数据库》中使用和在互联网上传播，同意按＂章程。规定孚受相关权益。论文密级：开□保密（至＿年＿月＞（巧密始《化化式在巧化斬秘）＿年＿＿月具作者签名；－……－—导师签名：＾省＾６年／＜月《日年＾月７日致谢在论文完稿之际，首先要感谢我的导师陆萍教授。在读研的三年期间，陆老师以身作则、严于律己，无论是在学习上还是在生活上都为我树立了学习的榜样，并给

4、予我无限的关怀和谆谆教诲。陆老师常鼓励我写小论文，使我熟悉论文的写作过程，为写学位论文奠定了基础。在学位论文的撰写过程中，从论文的选题、拟定提纲、撰写、修改直至最终定稿，陆老师都给我提出了很多宝贵的意见。陆老师严谨的治学态度、丰富的学识和一丝不苟的敬业精神使我受益匪浅。同时也要感谢邱强、王妹、乔玉洋、宋淑红、曾华峰、沈杰等老师在论文开题和后续修改阶段提出的宝贵意见，使我在论文的写作过程中开阔了思路，能够集思广益地解决论文中遇到的难题，感谢各位南京林业大学经济管理学院各位老师的帮助和支持。感谢我亲爱的父亲母亲，你们

5、的关心和鼓励是我人生路上勇敢前行的动力与方向。感谢我可爱的舍友程醒予、朱文和徐琳同学，感谢你们三年来的陪伴和鼓励。感谢13级科硕14班的全体同学，感谢你们在生活和学习上对我的帮助和支持。最后要感谢我的母校南京林业大学，我在这里度过了七年最美好的时光。在这里我学会了独立，学会了成长，经历过挫折也感受过荣光。我会带着母校给予我的美好品质在人生的道路上努力前行，不辜负母校给予我的教诲。作者：武静二○一六年六月十日摘要资产结构位列资产负债表左侧，它反映了企业资金的利用程度，合理的资产结构是企业持续经营和良性发展的重要条件

6、。资本结构位列资产负债表右侧，它反映了企业资金来源的结构，合理的资本结构对于优化企业资源配置、提升企业绩效具有重要作用。由此可见，合理的资产结构和资本结构对提升企业绩效具有重要影响，只有合理安排企业的资产结构和资本结构，才能够有效提升企业绩效。通过文献综述我们可以发现，目前国内外学者的研究主要集中于对与企业绩效相关的各项单项变量的研究，而对综合多变量与企业绩效相关性的研究较少。从行业层面来看，单纯地研究资产结构、资本结构与企业绩效的关系是不够的，应当将各行业面临的不同环境纳入实证研究的范畴，因为行业特性决定了企业

7、的生产经营模式和融资模式，从而导致各行业的资产结构和融资偏好存在差异。因此，本文从资产结构、资本结构两个层面出发，选取我国的基础产业林业上市公司为样本，探讨资产结构和资本结构对企业绩效的影响，为林业上市公司提升企业绩效提供参考，也努力在行业层面上对多变量的企业绩效研究提供借鉴的思路。本文运用Eviews8.0统计分析软件，选取33家林业上市公司2010-2014年五年的数据作为样本进行实证研究，包括对林业上市公司的描述性统计分析和以及回归分析。研究结果显示：第一，资产结构中的流动资产比率和应收账款占流动资产比与企

8、业绩效呈负相关关系，与假设相符。企业的流动资产是辅助形成销售利润的资产，其流动性为企业的生产经营提供支持。过多的流动资产会增大企业的资金成本，降低企业的收益。同样的，应收账款占流动资产的比率过大一方面会占用企业资源，影响现金流的周转速度，另一方面也会增加企业的坏账风险，对企业绩效产生负面影响；第二，资产结构中的固定资产比率和存货占流动资产比没有通过显著性检验，与假设不符。