煤炭上市公司资本、资产结构与企业绩效关系研究

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1、学校代码量鱼量25专业代码120201口蚕财缠大字硕士学位论文题目堪邃土直公司童奎)童亡结构皇全些绫邀差丕硒究姓名蓝薹薹专业金盐堂研究方向堕釜釜堡所属学院全盐堂堕指导教师鄞鲨二。一四年六月三日UniversityCode!Q曼2量MajorCode120201ShanxiofFinance&EconomicsThesisforMaster，SDegreeTitleName至垒坠g!鱼坠2X坠星Major△竺壁Q坠望丛望2ResearchOrientation!塾皇!i坠垒坠壁i垒!堡垒望垒2曼磐皇望!School△竺壁Q坠望!i望gi望璺!i地!竺Tutor旦i坠gg坠QJune3rdn

2、e，2014，么Ulq臼毒财缠大孑学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文’中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名．辞丐弓日期：2014年2月20日山西财经大学硕士学位论文摘要资本、资产结构犹如马车的双轮，位于资产负债表的两侧，只有二者双管齐下，并驾齐驱，才有改善企业绩效。然而，现实中企业的资本、资产结构确实存在诸多问题。目前，国内学者关于资本、资产结构的研

3、究已取得了长足的进步，但是多数研究是以全部上市公司的年度数据作为研究样本展开的。由于资本、资产结构与企业绩效的关系因所处行业的不同而存在很大差别，所以本文在现有研究成果的基础上，考虑了行业因素对于二者关系的影响，以煤炭上市公司为例，对资本、资产结构与企业绩效之间的关系展开研究，弥补了现有研究的不足，使资本、资产结构的研究更加深入。本文以2008年在我国上海、深圳证券交易所上市的40家A股煤炭上市公司为总体研究样本(剔除5家主营业务发生改变的公司，实际有效样本为35家)，首先对煤炭上市公司资本结构、资产结构进行了描述性分析；其次，又以资产结构、资本结构、资产管理能力为变量研究了主要财务变量

4、对企业绩效的影响。研究过程中采用EVlEWS7．O软件，对资本结构、资产结构与企业绩效构建了多元线性回归模型。研究结论显示：第一，煤炭上市公司固定资产比率与企业绩效微相关，表明固定资产利用效率不高，规模经济效应尚未充分发挥或者是存在固定资产投资不合理的现象。第二，长期负债比率、流动资产比率、存货占流动资产比率与企业绩效呈显著负相关。第三，全部资产现金回收率、第一大股东持股比例与企业绩效呈显著正相关。最后以资本结构理论为基础，结合描述性分析及实证分析的结果，从资本结构优化、资产结构优化和资本结构与资产结构的对称性优化三个方面提出优化煤炭上市公司资本、资产结构的政策性建议。为企业在实践中正确

5、选择融资方法，合理配置各种资产提供了有价值的信息。关键词：资本结构；资产结构；企业绩效。煤炭上市公司资本、资产结构与企业绩效关系研究ABSTRACTCapital，assetss慨眦islikeatwo—wheeledcarriage，islocatedinthebothsidesofthebalancesheet，onlysomecombination，neckandneck，toimproveenterpriseperformance．Inreality,however,manyproblemsdoexistintheenterprise’Scapital，assetsstructu

6、re．Atpresent，thedomesticscholarsresearchoncapital，assetsstructurehasmadegreatprogress，butmostoftheresearchisbasedonalltheannualdataoflistedcompaniesasresearchsamples．Becauseofthecapital．assetssnuctllrleandbusinessperformancebydifferentindustrythereisabigdifference，SOinthispaper,onthebasisofexisti

7、ngresearchresults，consideringtheindustryfactorseffectontherelationshipbetweenthetwo，丽t11coallistedcompanyasanexample，thecapital，assets缸ucnlre，andtheresearchesontherelationshipbetweenenterpriseperformance，makeupforthede