企业跨国并购风险评价研究

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1、学校代码10530学号200902050259分类号F275密级硕士学位论文企业跨国并购风险评价研究学位申请人薛斌指导教师潘彬教授学院名称商学院学科专业会计学研究方向财务理论与应用二〇一二年五月二十日ResearchesonRiskAssessmentofEnterpriseCross-borderM&ACandidateXueBinSupervisorProf.PanBinCollegeBusinessSchoolProgramAccountingSpecializationFinancialtheoryandapplicationDegreeMasterUniversity

2、XiangtanUniversityDateMay20th,2012湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全

3、部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要近几年，随着国家经济的发展，我国呈现了一次新的跨国并购热潮，许多经济实力雄厚的企业开始走出国门，积极寻求海外并购目标。金融危机之后，全球经济发展速度放缓，许多发达国家的企业陷入了危机当中，股票价格严重下跌。为了摆脱危机纷纷寻求新的出路，这为我国企业进行海外投资，参与跨国并购提供了良好的外部条件。长期以来我国企业在参与国际竞争，实施跨国并购交易过程中面临了很大的风险，许多企业不可避免的遭遇了并购失败。而任何一项并购活动

4、的失败往往都是由于企业对并购交易中的风险评估、控制不够而造成的。文章对企业跨国并购风险评价的研究，丰富了我国企业跨国并购风险管理理论，为我国企业能够更好的“走出去”，提升跨国并购交易的成功率有着十分重要的现实意义。基于上述原因，文章在介绍了选题背景、研究目的及意义之后，利用委托代理理论、信息不对称理论、权衡理论、交易费用理论、效率理论、低成本低风险扩张理论、市场势力理论以及资源获取理论对企业跨国并购进行了理论分析，进而简阐述了企业跨国并购风险评价的相关理论和方法，并对我国企业跨国并购现状进行了分析。文章通过对有关企业跨国并购风险研究文献进行回顾，结合企业跨国并购典型案例加以分析

5、，采用分阶段识别法，对影响我国企业跨国并购的主要风险因素进行了分段识别分析，认为企业跨国并购风险可以分并购前战略决策分析阶段风险、并购交易谈判阶段风险和并购后整合管理阶段风险，并对每个阶段的具体风险因子进行了详细分析，在此基础上构建了企业跨国并购风险评价指标体系，并引入层次分析模糊综合评价模型来评估我国企业跨国并购风险，最后结合吉利收购沃尔沃这一跨国并购案例对该方法的实用性和有效性进行了实证检验。关键词：跨国并购；风险；风险评价IAbstractInrecentyears,withthedevelopmentofnationaleconomy,ourcountryarisean

6、ewwaveofcross-borderM&A,manyenterpriseswhichhavestrongeconomicstrengthbegantogoabroadandseekingacquisitiontargetsactively.Afterthefinancialcrisis,thepaceoftheglobaleconomicdevelopmentslowdown,andmanyenterprisesindevelopedcountriesdropintobusinesscrisis,andthestockpriceoftheseenterprisesalsof

7、allseriously.Inordertoovercomethecrisistheseenterpriseshavetoseekanewsolution,whichprovideaverygoodexternalconditionforourcountry'senterprisestoinvestabroadandparticipateincross-bordermergersandacquisitions.Foralongtime,ourcountry'senterpriseshavef