货币政策对我国经济周期影响及政策选择

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1、郑州大学硕士学位论文货币政策对我国经济周期影响及政策选择姓名：李贺申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：耿同劲201104摘要货币政策及其制定与执行是一个国家进行宏观经济管理的重要组成部分，其在国民经济发展中发挥的作用也具有不可替代性。世界所有的市场经济国家都通过货币政策的制定和执行来对本国宏观经济进行调节和控制，货币政策与经济周期的关系问题是宏观经济学中长期争论的话题之一。而2008年国际金融危机发生后各国中央银行的货币政策行为将关于货币政策到底如何影响经济周期的争论推向高潮。如何更好地制定和执行

2、货币政策并使之为经济的健康稳定发展服务，成为本次金融危机之后各国货币管理当局关注的焦点。本文在就货币政策对经济周期影响的相关文献进行综述分析之后，介绍了货币政策与经济周期的相关理论，并分析了我国货币政策非对称性的原因。随后通过实证检验就货币政策对经济周期波动的影响进行了定量分析，得出了货币冲击对实体经济影响显著、货币供应量的变化是造成我国经济周期波动的重要原因的结论。接下来，我们就货币政策影响我国经济周期波动的机理进行了理论和现实分析，对2008年金融危机以来我国货币政策进行评述，得出了人为的繁荣不可

3、持续的结论。最后，笔者提出了相关政策建议。全文主要观点如下：(1)在经济周期中的不同阶段，货币政策具有明显的非对称性；(2)我国货币政策对经济周期具有显著的影响，货币供应量的变动是造成我国经济周期波动的重要原因；(3)以2008年发生的金融危机后的我国货币政策为出发点，得出了人为造成的经济繁荣具有不可持续性的结论；(4)我国货币政策应转变操作思路，不能再紧盯CPI，而应以货币供应量作为监控指标。关键词：货币政策，经济周期，货币供应量，金融危机AbstractMoneta可policyISallimpo

4、rtantcomponentofmacroeconomicpolicyofacountry,whichplaysanincreasinglyimportantroleinthedevelopmentofthenationaleconomy·Everynationintheworldenforcesmacroeconomicregulationandcontrol011thedomesticeconomythroughmonetarypolicyimplementation．nlerelationsbe

5、tweenmonetarypolicyandtheeconomiccycleisthesubjectofdebateiIlmacroeconomacsinalongtime．TheinternationalfinancialcrisisoccuI托din2008pmthedebatetoaclimaxonhowmonetarypolicyaffectseconomiccycle：Howt0formulateandimplementmonetarypolicybetterandhelptheeconom

6、ydevelopinahealthyandstablestatus，isthefocusofanationalmonetaryauthodtiesa最erthefinancialcriSis．Inthispaper,theauthorintroducedrelativetheoryofmonetarypolicyandeconormccycleaftertheliteraturereviewandanalysisabouttheimpactofmone缸trVpolicytothebusinesscy

7、cle．ThenwecardedoutquantitativeanalysisoftheiIIlpactofmonetarypolicytoeconomiccycle．Weconcludedthatmonetarylashaffecttherealeconomyobviously，thechangeofmonetarysupplyisthesignificantreasonofthesurgeofeconomiccycle．Next,weinterpretthemechanismofmonetaryp

8、olicvtobusinesscyclefluctuation,reviewedthemonetarypolicysince也e筋ancialcrisisof2008ofChina．Thenwecometotheconclusionthatartificialprosperityisnotsustainable．Finally，theauthorputsforwardsomepolicyreconunenda：cions．jhemainpointofth