基于eva的创业板高科技上市企业价值评估研究

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1、西华大学硕士学位论文基于EVA的创业板高科技上市企业价值评估研究姓名：李权申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：朱波强201204西华大学硕士学位论文摘要随着我国创业板的顺利推出，人们对创业板上市企业各方面的信息需求越来越强烈，尤其体现在创业板高科技上市企业的真实价值方面。采用传统的价值评估方法无法准确真实地评估出创业板高科技上市企业的价值。因此，对我国创业板高科技上市企业价值评估进行研究具有一定的理论和现实意义。本文首先论述了研究背景和意义，国内外的研究现状和研究内容、方法及技术路线；其次，概述了企业价值评估的基本理论，并对国内外创业

2、板市场发展与特征进行了分析；再次，介绍了EVA的定义、内涵、计算企业价值的方法和步骤，并研究了EVA在我国创业板市场应用的可行性，认为EVA不同于传统的会计利润，根本区别在于EVA同时考虑债务成本和投资者资本成本，从而能全面衡量企业生产经营真正的盈利或创造的价值，将企业的真实价值反映出来：最后，应用EVA价值评估模型对X公司进行了价值评估，主要是选取X公司2008年到2011年4年的历史财务数据，通过对数据的整理和调整，运用EVA价值评估模型评估X公司的企业价值，得出X公司的企业价值与其在创业板市场上的平均市值基本一致，表明EVA价值评估模

3、型是有效的，为我国创业板高科技上市企业的价值评估提供了一种有益的参考方法。关键词：EVA；创业板；高科技上市企业；价值评估基于EVA的创业板高科技上市企业价值评估研究AbstractWiththesmoothlaunchoftheGEMinChina．people’SinformationneedsofthevariousaspectsoftheGEMlistedcompaniesbecomingmoreandmoreintense，especiallyabouttheGEMlistedhigll-techenterprises’realV

4、alue．Usingthetraditionalvaluationmethodscannotaccuratelyassessthevalueoflligh．techenterprises．SoresearchingonvalueassessmentofChineseGEMlistedhigh—techenterpriseshastheoreticalandpracticalsignificance．Thcthesisfirstlyintroduceswhytochoosethetopic．thebackgroundandthecontent

5、．Secondly，summarizesthebasictheoryofenterprisevalueassessmentandanalyzesthedevelopmentandcharacteristicsofdomesticandforeignGEM．nlirdly．takesanintroductiontothetheoryfoundationofthewayofevaluationinbrief,theauthorintroducesEvAmodelandthefeasibilityofapplyingEVAinOurcDuntry

6、)sGEM，thinkingthatEVAisdifferentfmmthetraditionalaccountingprofit,thefundamentaldifferenceisthatittakesintoaccountnotonlythecostofdebt’butalsotakesintoacCOuntthecostofcapital．soitCanentirelymeasuretherealprofitorcreatevalueofenterprises’productionandoperationandreflectther

7、ealvalueofenterprises．Finally,dealswiththeapplicationoftheproposedmodel．SelectingfinancialdataforXCorp’S2008to2011．Specifically,XCorp．isthroughEVA．basedvaluationmodel，TheresultsobtainedX’SvalueisthebasicallysameastheaveragemarketvalueofXinGEM!indicatingtheE幽valueevaluation

8、modeliseffective?providingChineseGEMlistedhigh-techenterprisesevaluationwithausefulrefere