我国内地房地产信托投资基金上市研究

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1、中文摘要房地产业是我国国民经济的支柱产业之一。大力发展房地产业以带动其他相关产业，是我国保持国民经济长期稳定发展的战略决策之一。党的十八大及2013年“两会”期间提出，要深化改革，推进金融创新，大力发展多层次资本市场，提高直接融资的比重。作为金融创新的重要产物，房地产信托投资基金(RealEstateInvestmentTrusts，简称REITs)专注内地房地产的中国REITs离诞生仅一步之遥。对政府而言，可化解本省房地产金融风险、缓解保障房融资压力；对开发商而言，提供了便利融资、有序退出的渠道；对投资者而言，为投资者提供了收益较高、较稳定的一种投资选择。因此，研

2、究这一问题具有重要的理论价值和实践意义。本文结构上分为七章，第一章为导论，第二章为房地产信托投资基金概述，第三章为我国内地房地产信托投资基金的现状和上市障碍研究，第四章为我国内地房地产信托投资基金上市的路径研究，第五章为我国内地房地产信托投资基金上市的保障措施，第六章为我国内地已上市房地产信托投资基金的案例分析，第七章为结论与展望。REITs的上市是适应中国发展的，可以为房地产企业提供更多的融资渠道，解决其融资难题，解决好融资巨大的房地产企业问题对中国社会发展是有利的。我们一定要先建立起与RE工Ts有关的专项法规，才能谈R雎Ts上市一事，一定要对目前法律法规中存在的

3、上市障碍进行合理排除，还应当总结REITs上市试点中出现的问题和教训，才能够使未来RE工Ts上市更加顺利。关键词：直接融资；房地产信托投资基金(I砸ITs)；上市路径；保障措施ABSTRACTTherealestateindust巧isoneofthepillarindust巧ofnationaleconomyinourcount巧．VigorouslydeVeloptherealestateindustWtodriVetheotherrelatedindustries，istomajntainlong—termstabledeVelopmentofnational

4、economyinourcountryoneofthestrategicdecision．Party’s18thandthe”twosessions”during2013，todeepenref．orm，promotethefinancialirⅡ10Vation，deVelopthemulti-leVelc印italmarket，iIllproVetheproportionofdirectfinancing．ImportaIltproductsofrealestateinVestnlenttmst‰dasa6nancialiIlIloVationofREITsin

5、Chinaomyonestepaway仔ombirch．ForgoVemmems，itcandissolVethepr0VincialrealeStatefinallcialrisks，alleViatethepressureofthea筋rdablehousingfinandng．FordeVelopers，itistofacilitatetllefinancing，orderlyex“chaImels．ForinVestors，itprovidesinvestors、vithahigherinCome，astableaninVestmentchoice．Ther

6、efore，studyingtheproblemhaSimportanttheoreticalValueaIldpracticalsignificance．Inthispaper，tllestmctureisdiVidedintoseVench叩ters．Thefirstch印terisintroduction．Thesecondch印terisaIloVerviewofrealeStateinVestmenttnlst向nd．Thethifdch印teristhepresentsituationofthereales位lteinVestmenttrust向ndin

7、mainlandChinaaIldlisteddisabilities．Thefourthch印teristhepathoftherealestateinvestmenttmst如ndlistedinmainlandChina．Tlle髓hchapterislistedonthemainlandrealestateinVestmenttmstmndsafeg岫rdmeasures．Thesixmch印teriscaseanalysisofrealestateinVestmenttmstf岫dinmainlandC11ina．Theseventllchapteri