基于金融数学模型方法的电力衍生产品的定价研究

《基于金融数学模型方法的电力衍生产品的定价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、摘要题目：基于金融数学模型方法的电力衍生产品的定价研究作者：葛佳佳导师：邹斌专业：控制理论与控制工程二十世纪八十年代以来，在美国等西方国家，电力工业进行了一场深刻的变革，其内容就是打破垄断引入竞争，以达到提高效率、优化资源配置的目的，用市场的方法代替行政手段来规范电力系统的运行。这就是电力市场化的革命。由于电能不能大规模有效存储以及电力供需的实时平衡性要求，导致了电力价格的剧烈波动，这给市场成员带来了巨大的价格风险，如果不能有效管理该风险将带来灾难性的后果。电力市场中电价的波动性使得越来越多的市场设计者和参与者认识到电力市场风险管理的

2、重要性。风险管理中一项重要的内容便是要发展电力金融市场一即通过发展各种合同，期货，期权等金融产品来吸引市场参与者，分散市场风险，降低交易成本，允许市场参与者锁定电力价格以确保他们有制定适当短期和中期计划的机会，减少价格波动带来的风险。电力金融市场的出现和发展是电力市场化的必然要求，理论和运行实践都证明将电力金融市场与电力现货市场相结合的方式是电力市场安全，高效的一条捷径。本文的工作是对电力金融市场的产物一电力衍生产品的定价以及国外电力金融市场的具体发展模式进行了一系列细致的研究，对电力衍生产品的产生，发展和具体运营规程，对电力期货期权

3、定价的二叉树数值方法模型和基于此对PJM市场电力期货期权的实证性分析都进行了深入的剖析和实践论述。工作的主要内容如下：1．首先提出了把在金融数学分析领域广泛运用的一种数值方法一二叉树法运用于电力期权定价中来，并描述了该数值定价方法的理论基础一△对冲原理。2．其次，基于二叉树模型方法对现行的PJM市场的电力期货期权进行了实证性的演算分析，着重研究了在该模型中，模型参数的匹配和估计方法，并针对不同的匹配和估计方法做了对比分析。结论表明：二叉树法等一些期权数值计算方法可以对现有的期货期权作出较为有效的定价。3．最后文章对国际电力金融市场的产

4、生，发展和运营方式与效果作了研究，给出了北欧和美国PJM市场等一些成功运作的典范的启示作用。江南大学硕士学位论文关键词：电力市场二叉树模型期货交易电力期权波动率电力远期合同电力金融市场差价合约论文类型：应用研究ⅡABSTRACTTheme：Electricpowerderivativeproduct’SpricinganalysisbasedonfinancialmathematicsmodelsAuthor：GEJiajiaSupervisor．ZOUBinSpecialty．Controltheoryandcontrolengin

5、eeringSince1980s，InwesterncountriesandUSA，theelectricpowerindustryhascarriedonaprofoundtransformation．Thecontentistobreakthemonopolyandintroducecompetiton，toachievethegoalofenhancingtheefficiencyandoptimizingresourcesdisposition，tostandardelectricalpowersystemmovementby

6、replacingtheadministrativemethodwiththemarketmethod．Thatistheelectricpowermarketabilityrevolution．Becausetheelectricenergycan’tbeeffectivestoragedbylarge—scaleandelectricpowersupplyanddemandhavereal-timebalancedrequest，ithascausedtheelectricpowerpricefierceundulation．Th

7、ishasbroughtthehugepriceriskforthemarketmember,iftheriskwillnotbemanagedeffectively,itwillbringthedisastrousconsequence．Thefluctuationoftheelectricpriceintheelectricpowermarketmakemoreandmoremarketdesignersandtheparticipantsrealizetheimportanceofriskmanagement．Animporta

8、ntcontentinriskmanagementistodeveloptheelectricpowerfinancialmarket，thatistoabsorbmarketparticipantsdispersema