铝早报美指走高,内外盘金属承压

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1、期货研究报告•聚烯烃早期货研究报告•铝早报JL13228669839[table_main]宏观快评模板铝早报:美指走高，内外盘金属承压发布日期：2018年10月31日分析师:江露电话:023-81157289投资咨询从业证书号：Z0012916观点与操作建议宏观面，受意大利的财政预算危机拖累，欧元区第三季度经济增速明显逊于预期。美国的消费信心数据表现强劲，助推美元指数创新高，报收96.983，涨幅0.31%。内外盘金属承压，伦铝收跌0.7%，沪铝收跌0.35%。消息面，前三季度，电解铝产量2500万吨，增长4.2%，回落0.

2、8个百分点。电解铝增速下滑。LME铝现货贴水20美元/吨。LME铝库存增200吨至104.88万吨。伦铝库存小幅回升，利空伦铝价格。氧化铝价格目前低位企稳，后期或有小幅反弹，反弹空间不大。部分电解铝厂停产检修，但影响产能不大，且后期仍有新产能投入，成本端无法形成有力支撑。铝市终端消费市场房地产板块和交通运输板块均表现不佳，下游开工率有下滑趋势，消费地库存去库速度放缓。消费端表现偏弱。沪铝1812合约日间运行核心区间14000-14200元/吨概率较大，建议暂时观望。今日关注：中美贸易走向、欧元区10月份核心CPI数据、中国官方

3、制造业PMI、美国10月ADP就业人数请参阅最后一页的免责声明1期货研究报告•聚烯烃早期货研究报告•铝早报一、铝数据信息表1：LME及SHFE铝期货交易行情信息收盘价及价差变化（元/吨）成交及变化（手）持仓及变化（手）合约10月29日10月30日涨跌成交量增减持仓量持仓变化AL18111414014055-8528122-337483258-112AL18121419014085-170174670-11618225142-8160AL19011417014055-1851037121957420430419376AL1812-A

4、L18115030-85————————AL1812-AL1901300-100————————收盘价及价差变化（美元/吨）成交及变化（手）持仓及变化（手）合约10月29日10月30日涨跌成交量增减持仓量持仓变化AH03M1984.251967.25-17.00————————数据来源：Wind，中信建投期货表2：LME及国内铝现货交易行情信息平均价（元/吨）基差国内涨跌10月29日10月30日现货-11现货-12现货-01长江有色铝:A0014,110.0014,040.00-70-15-45-15上海物贸铝:A0014,110

5、.0014,040.00-70-15-45-15广东南储A00铝锭(国产)14,210.0014,100.00-110451545(佛山）上海金属网14,130.0014,040.00-90-15-45-15平均价（美元/吨）LME涨跌三个月升贴水10月29日10月30日LME现货铝1,962.751,947.00-15.8-20.00数据来源：Wind，中信建投期货请参阅最后一页的免责声明2期货研究报告•聚烯烃早期货研究报告•铝早报图1：LME铝库存与升贴水图2：国内铝升贴水150LME库存(万吨）60100LME铝升贴水(0-

6、3)(美元/吨）上海物贸铝升贴水(元/吨）5040120020-5090-1000-15060-200-20-25030-300-40-3500-60-4002017-08-152017-12-152018-04-152018-08-152017-08-162017-12-162018-04-162018-08-16数据来源：Wind，中信建投期货数据来源：Wind，中信建投期货图3：AL1812合约-AL1811合约（元/吨）图4：AL1812合约-AL1901合约（元/吨）400150100300502000-50100-10

7、00-150-100-200-250-200-300-300-3502017-12-182018-03-182018-06-182018-09-182018-01-022018-03-232018-06-112018-08-30数据来源：Wind，中信建投期货数据来源：Wind，中信建投期货图5：LME铝全球库存（万吨）图6：国内库存（万吨）160欧洲亚洲北美洲100上海期货库存14090120801007060805060403040202010002017-08-152017-12-152018-04-152018-08-15

8、2017-08-162017-12-162018-04-162018-08-16请参阅最后一页的免责声明3期货研究报告•聚烯烃早期货研究报告•铝早报二、市场动态1.国家发改委：前三季度有色金属行业运行情况前三季度，全国十种有色金属产量4027万吨，