中国上市公司融资、投资和股利政策实证研究的实证研究

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1、■●硕十学位论文想目标，而不是像规范会计那样描述会计实务。它克服了规范会计理论中的目标及目标函数的束缚，从而在没有谁先谁后的目标Ii{『提下得出结论。可以说，会计实务既是实证会计研究的出发点，又是其归宿，因此，实证会计研究紧密结合会计实务，具有较强的实践意义。(3)拓展深化了会计理论研究的领域。当代西方经济学的主流是实证经济学，其他学科如心理学中实证研究办占有重要的地位，这些为开展实证会计研究提供了良好的基础。研究者可以广泛借鉴这些学科中较为成熟的思想和成果，从而使实证会计研究覆盖领域日益宽广，同时研究方法日趋纵深。实证会计研究并不受传统会计理论的种种约束与限制，只

2、要存在适当的理论与假说，它就会依靠这种理论和假说的力量，对会计理论进行积极探索和创新。同时实证会计研究也存在局限性。(1)无法避免归纳逻辑的局限性。实证会计研究的一个重要方法依据，就是力图使用有限的事实和现象去证明普遍的理论或假说的正确，因而，这种研究方式并不能对理论或假说的正确性进行充分的证明。依据一个理论或假说对某些会计事实和现象所做的观察和实验不能在逻辑上确保理性认识的真实可靠。对研究者来说，能够观察到的事实和现象毕竟是有限的，而用有限的个别事实依据去证明普遍的理论命题，其研究结果不可避免地具有概率性和偶然性。(2)“价值中立”值得怀疑。实证会计研究并非像其拥

3、护者标榜的那样客观，它也偏于赞同特定价值。研究者和研究成果使用者的价值判断和偏好会影响研究者对研究课题、方法和假设的选择，样本的收集也可能难以建立在研究者所称的“客观”的基础上，他们可能自觉或不自觉地为证实自己的假说带有感情色彩地挑选样本。(3)过分简化研究对象的复杂因果关系。实证会计研究方法把探求因果关系作为理论推演的必要条件，但是，由于在实际操作中自变量与因变量之间因果关系的复杂程度和变化方向受多种因素影响，仅仅以会计理论研究中主要的因果关系就得出正确结果，显然就难免简化会计研究对象背后所隐藏的复杂因果关系。这种简化倾向，实际上违背了他所遵循的科学主义原则，表明

4、研究尚未摆脱传统决定论观点的束缚。(4)影响会计理论和实务的进步。实证会计研究不承认会计应当如何，坚持会计研究的任务只限解释和预测会计实务，因此其提出的概念理论及具体程序和方法必然拘泥于现行会计实务的水平。而且，迄今为止探索性实证会计研究进展甚微，大多数实证会计研究都属于确认性的。这造成许多复杂的研究其最后结论仅仅是重复的常识而已，实证会计研究的增加并没有带来会计理论的相应增加。2、文献回顾实证会计理论产生于美国20世纪60年代，以实证方法为基础，其目的在于解释和预测会计现象和会计实务。1986年瓦茨和齐默尔曼合著的《实证会计理论》●一硕十学位论文一书，提出了这一理

5、论的初步框架，并把它提高到一个新的水平。《实证会计理论》所阐述的内容和研究方法大致可以归纳为如下三个方面：(1)有效市场假说和资本资产计价模式对会计信息效用的实证研究；(2)产权理论、契约理论对会计在管制环境中作用的实证研究；(3)实证理论运用到个别案例的检验和评价。《实证会计理论》采用序时方式对有关研究文献加以组织，其研究对象主要是资本市场。ChristopherD．Ittner，DavidF．Larcker(2001)运用了一个基于价值的管理框架批判性地回顾了管理会计领域的实证研究。这一框架能够将不同的管理会计研究从过去的几十年引领到一个综合完整的结构中去。他们

6、的研究结论得出了许多和之前的研究结论一致的地方，找出了存在的缺陷和矛盾的地方，讨论了共同的方法问题和计量经济学问题，并且为未来的管理会计研究提出了建议。JeroldL．Zimmerman(2001)针对上面Ittner和Larcker回顾管理会计实证研究的论文提出了自己的一些看法。Zimmerman讨论了Ittner和Larcker用来组织实证管理会计文献的框架，比较了Ittner和Larcker的论文中引用的参考文献和这一领域中其它综述性论文引用的参考文献，提出了为什么从管理会计实证研究中受益甚少的推测。他认为管理会计实证研究文献并不成熟，一个原因是缺少公开的可获

7、得的数据，其它可能的原因是引导性的方法、研究者的动机、非经济学基础的框架的使用、缺少经验性的可测试的理论和侧重于决策的制定而非控制等等。Fields，Lys，Vincent(2000)对会计选择的实证研究和解析研究进行了回顾和综述。他们的研究扩展了在1990年之前许多学者，如Lev和Ohlson(1982)，Holthausen和Leftwich(1983)，Bernard(1989)，Dopuch(1989)对会计选择的实证研究的综述。DouglasA．Shackelford，ShevlinTerry(2001)回顾了美国15年来基于微观经济的税收领域的实证会