《萨班斯法案》与其对完善我国上市公司治理的启示

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1、《萨班斯泫案》及j￡对完善我国I：市公司治理的启示他诸多问题的发生，如财务造假、操纵利润、关联方交易、大股东非法挪用上市公司资金和信息披露不实等。上市公司的大案层出不穷，从“银广厦’’、“蓝田公司”的神话破灭，到“郑百文’’和“红光实业”的垮台，是不少投资者血本无归，形成了大量的银行不良贷款，给社会造成了巨大的经济损失。J下是在这样的背景下，《萨班斯法案》出台后，我国相关部门多次邀请专家探讨了该法案对中国证券市场的借鉴意义，从2006年开始陆续出台了《上海证券交易所上市公司内部控制指引》、《深圳证券交易所上市公司内

2、部控制指引》及《企业内部控制基本规范》。《企业内部控制基本规范》定于2009年7月1日起首先在上市公司范围内施行，同时鼓励非上市其他大中型企业执行。酝酿两年之久的《基¨她瓶》进一步明确并细化了公司、政府与审计机构相互独立的三方监督机制，被认为是国内企业治理国际化的重要一步。与此同时，面对A股熄火以来不断出现的上市公司舞弊案，多数市场人士亦对《基本规范》的纠风效果寄予厚望。对投资者来说，这实际上预示着一部可以有效保护其利益的、类似于美国的《萨班斯法案》的规定即将在中国实施。上述《内控规范》将主要包括企业内部治理的基本

3、要素、原则和治理框架；投资者权益以及相关者利益保护的制度安排；良好的内控配套立法体系和运行良好的执法体系三部分。而这其中又以良好的内控配套立法体系和运行良好的执法体系建设最为重要。如上所述，尽管在上市公司治理方面，我国颁布了若干法律法规，但由于我国证券市场的发达程度与美国相比差距还很大，公司治理机制仍很不完善，不能有效地形成对上市公司的监督和制约，因此，我国加强和完善上市公司治理的路还很长。《萨班斯法案》也正是在这个意义上，作为我们国际视角下不能忽视的一道风景线，为完善我国上市公司的治理提供了诸多启示与借鉴意义。1

4、．2文献综述对于《萨班斯法案》和上市公司治理这两个方面，国外的研究比较早也比较的深入，国外的咨询机构Protiviti(原安达信咨询部门)是针对《萨班斯法案》及上市公司治理中企业内部控制方面的专业机构，它帮助50％以上的在美上市公司进行《萨班斯法案》合规性的测试和咨询。此外，全球四大会计事务所的研究及在美上市公司的治理经验对《萨班斯法案》的研究也提供了相关信息。我们可以通过这些公司网站的公开信息或内部网信息获得一些他们对《萨班斯法案》及上市公司企业治理的文献资料。同样，我们也可以通过WWW．sarbanes．oxl

5、ey．com和WWW．COSO．org来了解有关《萨班斯法案》和上市公司治理整体框架的一些文献资料。而对于我国上市公司治理中存在的问题，我们可以通过证监会的公开网站得到许多相关案例。在本论文的主要的参考资料有：孟力维在《萨班斯法案404条款对中国上市2法律硕．1j学位论文公司的影响》中，从《萨班斯法案》404条款规定出发，讨论了我国财务报告内部控制的建立与评价问题，同时该文还讨论了如何建立健全有效的财务报告内部控制制度，管理层如何对财务报告的内部控制有效性进行评价，以及外部审计师在财务报告的内部控制有效性审核中的作

6、用等理论问题。在检索中国优秀硕士学位论文全文数据库时，在公司结构方面，徐林的《萨班斯法案与我国上市公司治理结构研究》通过对《萨班斯法案》的分析，探讨我国证券市场应如何借鉴该法案来完善我国上市公司内部治理机制和外部治理环境，从而实现我国证券市场快速、健康而有序的发展，以保护国内广大投资者的利益。此外，有关上市公司治理的内控方面的研究资料有张莉萍的《对公司治理、内部控制与财务报告舞弊防范的研究》、刘焱的《我国上市公司内部控制信息披露问题的研究》等。前者主要阐述了自2008年6月，我国财政部会同审计署、中国证监会等部委联

7、合发布了《企业内部控制基本规范》后，上市公司监管部门一直致力于进行上市公司治理，而公司治理的目标之一也是保证财务报告的真实完整。后者针对我国上市公司披露现状，借鉴《萨班斯法案》的经验尝试设计了我国内部控制信息披露模式，并在最后对该模式实施前景进行了展望，并提出相关的建议。其中，刘焱的《我国上市公司内部控制信息披露问题的研究》的特色在于：第一，文章为我国上市公司内部控制信息披露的规范提供了一种新的思路一一要求上市公司以内部控制报告的形式披露内部控制信息，同时要求注册会计师对内部控制报告的真实性进行鉴证，以提高内部控制

8、信息披露的质量。第二，我国目前鲜有学者对内部控制报告进行较为全面的研究，笔者结合我国的实际情况对内部控制报告进行了较为系统的研究，从概念、质量特征、责任主体、范围、时间、评价程序和内容等几个方面对内部控制报告的基本框架提出自己的构想。综上所述，在我国，不论是有关《萨班斯法案》的研究，还是上市公司治理理论的研究资料都不算多。目前国内有关《萨班斯法案》的研究资料