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《公司金融生态环境,盈余质量与现金持有》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、山西财经大学学报2013年10月JoumalofShanxiFinanceandEconomicsUniversityOct.，2013第35卷第10期Vol.35No.10金融·投资公司金融生态环境、盈余质量与现金持有———来自中国A股市场的经验数据罗劲博（厦门大学管理学院，福建厦门361005）［摘要］从公司金融生态环境出发研究盈余质量与公司现金持有之间的关系，结果表明：如果公司处于金融业市场化和信贷资金分配市场化水平较高的地区，则公司的盈余质量越高，持有的现金就越少；信贷资金分配市场化水平对国有企业盈余质量与现金持有
2、之间的关系无显著影响，但会使民营企业的盈余质量与现金持有负相关；对于政府干预程度较低地区的公司，盈余质量越高其所持有的现金越少，反之，盈余质量与现金持有之间无显著关系。［关键词］盈余质量；公司金融生态环境；现金持有；产权性质［中图分类号］F832.5[文献标识码]A[文章编号]1007-9556（2013）10-0032-11CorporateFinancialEcologicalEnvironment,theEarningsQualityandCorporateCashHoldings----EmpiricalDataf
3、romChineseA-shareMarketLUOJing-bo（SchoolofManagement,XiamenUniversity,Xiamen361005,China）Abstract:Underthefinancialecologicalenvironmentangleofview,thearticlediscussestherelationshipbetweenthequalityandthecompany'scashholdings,theresultsshowthatasforthefinancialma
4、rketizationandthemarketizationofcreditcapitalallocationlevelthatishigherthanother,thehigherthecompany'searningsquality,thelessthecashholdings;howeverforthestate-owneden－terpriseswithmarketizationofcreditcapitalallocationlevel,thereisnosignificantrelationshipbetwee
5、nearningqualityandcashholdings,whileintheprivateenterprise,thereisnegativerelationshipbetweenearningqualityandcashholdings,asforthedegreeofgovernmentinterventioninthelowerareaofthecompany,thehigherearningsquality,thelesscashholdings，ontheotherhand,thereisnosignifi
6、cantrelationshipbetweentheearningqualityandcashholdings.KeyWords:earningsquality;corporatefinancialecologicalenvironment;cashholdings;natureofpropertyrights一、引言高质量的会计盈余能有效地解决各类委托代理问题公司的现金持有量是公司投资、融资决策及日对公司价值所造成的侵害，并降低公司的信息不对常运营中的重大问题之一，也是公司财务、会计研究称程度，增强公司的信息透明度，从而
7、向债权人、股领域的热点话题。经典的公司财务、会计理论表明，东等利益相关者传递积极的信号，有利于缓解公司［收稿日期］2013-09-16［基金项目］国家自然科学基金面上项目（70972112、70972113）；教育部人文社科研究重点基地重大项目（10JJD630004、11JJD790006）；国家软科学基金项目（2010GXS5D221）［作者简介］罗劲博（1973-），男，陕西陇县人，厦门大学管理学院会计系教师，博士研究生，研究方向是公司财务、资本市场会计及公司治理。·32·的融资约束，减少公司的现金持有。然而，高质量
8、的挖掘公司现金持有的影响因素提供了新的证据，丰会计盈余信息只是降低公司现金持有的必要条件，富和发展了相关的研究文献；（2）同时采用可操控而非充分条件。Laporta（2002）和Dittmar（2003）的性应计、盈余波动性和盈余平滑性等多种计量手段研究表明,公司所处地区宏观层面的制度因素、治理来评价公
